Air Products (APD) a annoncé ses résultats du premier trimestre 2024 avec un bénéfice par action (BPA) ajusté de 2,82 $, marquant une augmentation de 7% par rapport à l'année précédente. Malgré cette croissance, la société a dû faire face à des défis, notamment une croissance économique plus faible en Chine, une baisse de la demande d'hélium dans le secteur de l'électronique, des coûts plus élevés pour un projet de vente d'équipement et l'impact de la dévaluation du peso argentin.
En conséquence, Air Products a ajusté ses prévisions de bénéfice par action pour l'ensemble de l'année dans une fourchette de 12,20 à 12,50 dollars et prévoit un bénéfice par action pour le deuxième trimestre compris entre 2,60 et 2,75 dollars. La société prévoit également de poursuivre ses investissements dans des projets à haut rendement et de maintenir ses rendements pour les actionnaires par le biais de dividendes, prévoyant de reverser environ 1,6 milliard de dollars aux actionnaires en 2024.
Principaux enseignements
- Le BPA ajusté pour le 1er trimestre 2024 a augmenté de 7 % en glissement annuel pour atteindre 2,82 $.
- Les prévisions de BPA ajusté pour l'année entière ont été révisées à 12,20 - 12,50 dollars.
- Le BPA ajusté du deuxième trimestre devrait être compris entre 2,60 et 2,75 dollars.
- La société prévoit de reverser environ 1,6 milliard de dollars aux actionnaires en 2024.
- Parmi les défis à relever, citons le ralentissement économique en Chine, la baisse de la demande d'hélium, l'augmentation des coûts des projets et la dévaluation du peso argentin.
Perspectives de l'entreprise
- Air Products prévoit une croissance moyenne du bénéfice par action de 10 % à long terme.
- La société se concentre sur la maximisation des retours sur investissements dans les projets d'ammoniac et d'hydrogène propres.
- Elle vise à capitaliser sur les subventions gouvernementales et les actions qui s'alignent sur ses initiatives stratégiques.
Faits saillants baissiers
- Baisse de l'EBITDA en raison de l'augmentation des coûts dans les activités de vente d'équipements autres que le GNL.
- L'impact de la dévaluation du peso argentin a pesé pour 10 millions de dollars sur le résultat net.
Faits marquants positifs
- Forte performance en Europe avec des marges en hausse de 1 000 points de base.
- L'activité d'équipement et de technologie GNL reste robuste, ce qui devrait améliorer le segment des entreprises.
- Le projet en Ouzbékistan est une réussite et devrait contribuer à hauteur d'environ 0,35 $ par action pour l'ensemble de l'année.
Ratés
- Les résultats se sont écartés des prévisions initiales en raison de divers vents contraires.
- La demande d'hélium a ralenti et l'impact des tempêtes hivernales sur les opérations reste incertain.
Questions et réponses
- Les décisions relatives à l'augmentation des dividendes sont fondées sur le cours de l'action et le rendement, sans que les agences de notation ne s'en préoccupent.
- Les détails des projets sont confidentiels, mais des mises à jour ont été fournies sur les projets de l'Alberta, de NEOM, de la Louisiane et de SAF.
- Scepticisme à l'égard de l'hydrogène naturel, sans implication dans de tels projets.
- Les accords d'enlèvement de l'ammoniac vert et bleu devraient être conclus à l'approche du démarrage du projet.
- Le respect du crédit d'impôt pour l'hydrogène vert, tel qu'il a été défini par le département du Trésor, est confirmé.
- L'impact de la décision de l'EPA sur la séquestration du CO2 en Louisiane pourrait accélérer l'obtention des permis d'environ un an.
- Pas de changements significatifs dans l'approvisionnement en hélium malgré l'éventualité d'un approvisionnement illégal dans le cadre du projet Amur de Gazprom.
- Les marges de la société en Europe ont été durables grâce à des stratégies de prix efficaces.
Air Products a traversé un trimestre difficile en procédant à des ajustements stratégiques et à des investissements tournés vers l'avenir. La société reste attachée à sa croissance à long terme et au rendement pour les actionnaires, tout en faisant face à l'environnement économique mondial dynamique et aux demandes spécifiques de l'industrie.
Perspectives InvestingPro
Air Products (APD) a toujours fait preuve d'un engagement envers le rendement pour les actionnaires, comme en témoigne son remarquable historique d'augmentation des dividendes pendant 41 années consécutives. Cette volonté d'offrir une valeur constante aux actionnaires est la pierre angulaire de la politique financière de l'entreprise, qui a récemment annoncé qu'elle reverserait environ 1,6 milliard de dollars à ses actionnaires en 2024.
Les données d'InvestingPro mettent en évidence une position financière robuste avec une capitalisation boursière de 57,37 milliards de dollars et un ratio C/B de 21,22, qui est ajusté à 19,47 pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023. Malgré les vents contraires de l'économie, les revenus d'APD sont restés substantiels à 12,6 milliards de dollars avec une marge bénéficiaire brute de 29,9% au cours de la même période.
Un conseil d'InvestingPro à prendre en compte est qu'APD se négocie à un ratio C/B élevé par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, ce qui suggère que les investisseurs s'attendent à des bénéfices plus élevés à l'avenir. Cet optimisme prospectif est étayé par les prévisions des analystes selon lesquelles APD sera rentable cette année, après l'avoir été au cours des douze derniers mois. De plus, la société se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines, ce qui pourrait constituer un point d'entrée intéressant pour les investisseurs compte tenu de la trajectoire de croissance à long terme et de la régularité des paiements de dividendes.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.