Daqo New Energy Corp. (NYSE: DQ) a annoncé ses résultats financiers pour le premier trimestre 2024, révélant un mélange de réalisations et de défis. La société a dépassé les attentes en matière de volume de production avec 62 278 tonnes métriques, soit une légère augmentation par rapport au trimestre précédent.
Néanmoins, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a chuté à 15,5 millions de dollars, contre 53,3 millions de dollars au quatrième trimestre 2023 et 278,8 millions de dollars en glissement annuel. La société a ajusté son plan de dépenses en capital à environ 700 millions de dollars pour l'année, en se concentrant sur son projet de polysilicium en Mongolie intérieure, tout en reportant les plans d'expansion de la capacité non liés au polysilicium.
Principaux enseignements
- Le volume de production a dépassé les attentes avec 62 278 tonnes métriques, soit 1 264 tonnes métriques de plus qu'au trimestre précédent.
- Les coûts de production ont diminué de 2 %, à 6,37 $ par kilogramme.
- L'EBITDA s'est élevé à 77 millions de dollars, avec un solide solde de trésorerie de 2,7 milliards de dollars.
- Le deuxième trimestre 2024 devrait maintenir un volume de production de polyéthylène similaire ; les prévisions pour l'ensemble de l'année sont de 280 000 à 300 000 tonnes métriques.
- Marge brute de 17,4 % pour un chiffre d'affaires de 415,3 millions de dollars.
- Le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'est élevé à 15,5 millions de dollars, avec un solde de trésorerie de 2,689 milliards de dollars.
- Les dépenses d'investissement ont été réduites à environ 700 millions de dollars, en se concentrant sur le projet de Mongolie intérieure.
- L'entreprise envisage des expansions potentielles aux États-Unis, au Moyen-Orient et en Asie du Sud-Est.
- Daqo New Energy prévoit des améliorations dans l'industrie au cours du second semestre de l'année.
Perspectives de l'entreprise
- La production pilote de l'installation de la phase 5B en Mongolie intérieure devrait commencer au deuxième trimestre 2024.
- La production complète est prévue pour la fin du troisième trimestre 2024.
- Le volume de production en année pleine devrait augmenter de 40 % à 50 % par rapport à 2023.
- La société vise à améliorer la technologie de type N et à optimiser la structure des coûts pour obtenir des avantages à long terme sur le marché du photovoltaïque solaire.
Faits marquants baissiers
- Les prix du polysilicium ont chuté de manière significative, entraînant un ralentissement du marché en mars.
- Le revenu net et l'EBITDA ont diminué par rapport au trimestre précédent et au même trimestre de l'année dernière.
- La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont diminué par rapport à la fin du quatrième trimestre 2023.
Faits saillants haussiers
- Le volume et la qualité de la production ont connu des améliorations significatives.
- Les coûts devraient diminuer au deuxième trimestre et au-delà, la nouvelle usine de Mongolie intérieure devant avoir des coûts inférieurs.
- La société retarde stratégiquement la plupart des projets, à l'exception de l'usine de Mongolie intérieure, afin de se concentrer sur les activités principales.
Ratés
- Le résultat net attribuable aux actionnaires a chuté de manière significative par rapport aux périodes précédentes.
- Le bénéfice par ADS de base est passé de 0,76 $ au trimestre précédent à 0,24 $.
- Le résultat net ajusté et l'EBITDA ont également connu des baisses substantielles par rapport aux trimestres précédents et à l'année précédente.
Faits saillants des questions et réponses
- La société retarde la plupart des projets, à l'exception de la phase 5B en Mongolie intérieure, déjà en cours de construction.
- Les clients signalent des problèmes avec la technologie FBR sur le silicium granulaire.
- Les principaux fabricants de modules diversifient leurs sources d'approvisionnement et recherchent des options à moindre coût.
- Le prix du polyéthylène de type N est supérieur à celui du polyéthylène de type P ; le prix du FBR est généralement réduit.
- Les tarifs de l'électricité devraient rester stables dans les régions du Xinjiang et de la Mongolie intérieure.
- On estime que les prix sont au plus bas ou presque ; des fermetures de l'industrie sont attendues si les prix bas persistent.
- Rien n'indique que le gouvernement chinois intervienne pour réguler les prix du polysilicium ou remédier à la surcapacité.
Les performances de Daqo New Energy au premier trimestre 2024 témoignent d'une stratégie de production résiliente en cas de ralentissement du marché. L'accent mis par l'entreprise sur son projet en Mongolie intérieure et les mesures d'optimisation des coûts, associés aux attentes d'amélioration du marché au cours du second semestre de l'année, suggèrent une planification stratégique pour naviguer dans le paysage actuel de l'industrie.
Néanmoins, la baisse significative du revenu net et la réduction des dépenses d'investissement reflètent les défis actuels auxquels est confrontée l'industrie solaire, notamment les pressions sur les prix et la surcapacité.
Perspectives InvestingPro
Daqo New Energy Corp. (NYSE: DQ) a fait preuve de prudence financière en détenant plus de liquidités que de dettes dans son bilan, un signe rassurant pour les investisseurs qui s'inquiètent de la liquidité de l'entreprise dans un marché difficile.
Ce positionnement financier stratégique est complété par le faible multiple Price / Book de la société, qui s'élève actuellement à 0,3, ce qui indique que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à la valeur comptable de la société. En outre, le fait que Daqo se négocie à un faible multiple de bénéfices, avec un ratio C/B (ajusté) de 3,36 pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023, suggère que ses bénéfices sont évalués de manière attrayante sur le marché.
InvestingPro Data met également en évidence les performances de l'entreprise et sa valorisation sur le marché. Avec une capitalisation boursière (ajustée) de 1560 millions USD, Daqo New Energy maintient une présence solide dans l'industrie. La marge bénéficiaire brute pour les douze derniers mois (Q4 2023) est de 39,88%, ce qui reflète la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité malgré les défis liés aux revenus.
De plus, la société a affiché un rendement élevé au cours des trois derniers mois avec un rendement total de 24,82%, ce qui indique un sentiment positif de la part des investisseurs et un potentiel de croissance.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.