Western Midstream Partners, LP (NYSE: WES) a publié des résultats pour le premier trimestre 2024 qui ont dépassé les attentes, soutenus par une activité robuste des producteurs et une augmentation de la capacité de traitement du gaz naturel. L'achèvement du train III de Mentone, qui a contribué à une augmentation de 18 % de la capacité de traitement du gaz, et un débit record de gaz naturel et d'eau produite dans le bassin du Delaware ont été les principaux moteurs de la forte performance de la société.
WES a également finalisé la vente de tous les actifs non essentiels et a annoncé un ratio d'endettement net d'environ 3,3x sur la base des 12 derniers mois. En vue de réduire ce ratio à moins de 3x d'ici la fin de l'année, la société a déclaré une augmentation significative de 52% de sa distribution de base à 0,875 $ par unité et a réaffirmé son engagement en faveur d'une forte croissance du débit et du maintien d'un flux de trésorerie disponible substantiel.
Principaux enseignements
- Western Midstream a fait état d'un premier trimestre fructueux, caractérisé par une forte activité des producteurs et des tarifs plus élevés.
- L'achèvement du train III de Mentone augmente la capacité de traitement du gaz naturel de 18 %.
- Débit record de gaz naturel et d'eau produite dans le bassin du Delaware.
- Le ratio d'endettement net s'établit à 3,3x, l'objectif étant de le ramener en dessous de 3x d'ici à la fin de 2024.
- La société a augmenté sa distribution de base de 52 % pour atteindre 0,875 $ par unité.
- WES prévoit d'atteindre un flux de trésorerie disponible positif après distribution en 2024.
Perspectives de la société
- WES prévoit une croissance moyenne du débit d'une année sur l'autre pour les produits clés.
- La société vise à se situer dans la partie supérieure de ses fourchettes d'EBITDA ajusté (2,2 à 2,4 milliards de dollars) et de flux de trésorerie disponible (1,05 à 1,25 milliard de dollars).
- Les prévisions de distribution de base pour l'ensemble de l'année restent d'au moins 3,20 $ par unité.
Faits marquants baissiers
- La marge brute ajustée devrait être stable au deuxième trimestre en raison de la baisse des distributions d'investissement en actions et de l'augmentation des dépenses d'exploitation et de maintenance.
Faits saillants positifs
- WES a achevé la vente de tous les actifs non essentiels, optimisant ainsi son portefeuille d'actifs.
- La société a mis l'accent sur son modèle de MLP sous-évalué et sur sa position de leader dans le secteur intermédiaire.
- De bonnes performances sont attendues dans le nord de l'Amérique du Nord au cours de l'été et de l'automne.
Manquements
- Aucun manquement spécifique n'a été discuté dans le résumé de l'alerte résultats.
Points forts des questions et réponses
- Michael Ure a mentionné l'utilisation potentielle des rachats pendant les déconnexions du marché, en mettant l'accent sur la croissance de la distribution.
- Rachat important de dettes pour atteindre le seuil d'endettement et capitaliser sur les opportunités d'arbitrage.
- Ouverture à la cession d'actifs non essentiels en cas d'offre de valeur supérieure.
- Les dépenses d'investissement futures pourraient s'élever à environ 0,5 milliard de dollars si les niveaux d'activité restent constants, avec la possibilité de dépasser le haut de la fourchette en raison de la surperformance des volumes, des efficiences opérationnelles et des nouvelles opportunités.
En résumé, Western Midstream Partners est prête pour un exercice positif, les mesures stratégiques prises au premier trimestre 2024 établissant une base solide pour une croissance et une stabilité financière continues. La société a démontré sa capacité à s'adapter et à capitaliser sur les conditions du marché, en se concentrant clairement sur le maintien d'un bilan sain et sur la récompense de ses détenteurs de parts.
Perspectives InvestingPro
Western Midstream Partners, LP (NYSE: WES) a affiché une performance remarquable au premier trimestre 2024, et cette dynamique se reflète dans plusieurs mesures financières clés et indicateurs de marché. Les données d'InvestingPro mettent en évidence la solide santé financière de la société et sa position sur le marché.
Avec une capitalisation boursière de 13,87 milliards de dollars et un solide ratio C/B de 10,22, WES se distingue comme un acteur important du secteur. Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 est légèrement plus élevé, à 11,99, ce qui indique une valorisation stable dans le temps.
Les conseils d'InvestingPro révèlent que WES verse un dividende important aux actionnaires, ce qui correspond à l'annonce récente par la société d'une augmentation de 52% de sa distribution de base. Cela témoigne de l'engagement de l'entreprise à restituer de la valeur à ses investisseurs et de sa capacité à maintenir les paiements de dividendes pendant 12 années consécutives. En outre, le titre est réputé pour la faible volatilité de son cours, ce qui peut intéresser les investisseurs à la recherche de rendements stables au milieu des fluctuations du marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.