Le cours de l’action de St. James Place (LON : STJ) a reculé ces derniers jours alors même que les inquiétudes concernant la société persistaient. Après avoir atteint un plancher à 386p en avril, le titre a rebondi à environ 456p. Il s’agit néanmoins de l’une des sociétés les moins performantes de l’indice FTSE 100, puisqu’elle a plongé de plus de 70 % par rapport à son plus haut niveau de 2022.
Les entrées d’actifs se sont détériorées
St. James Place, le plus grand gestionnaire de patrimoine du Royaume-Uni, a été soumis à une pression intense au cours des deux dernières années en raison d’inquiétudes concernant la croissance de ses actifs, les risques réglementaires et le recul des revenus et de la rentabilité.
La mise à jour la plus récente a montré que les activités de l’entreprise continuaient de croître à un rythme plus lent qu’auparavant. Les entrées brutes au premier trimestre se sont élevées à 3,97 milliards de livres sterling, après avoir ajouté 4,17 milliards de livres sterling au même trimestre en 2023.
Ses entrées nettes se sont élevées à 0,71 milliard de livres sterling, également bien inférieures aux 2,0 milliards de livres sterling un an plus tôt. En conséquence, le total des fonds sous gestion s’est élevé à 179,04 milliards de livres sterling, soit une augmentation par rapport aux 153 milliards de livres sterling un an plus tôt.
Ces résultats signifient que l’entreprise ne connaît plus de croissance comme au cours des dernières années. Cela implique également que ses revenus et ses bénéfices resteront sous pression pendant un certain temps. Les résultats les plus récents montrent que la société a enregistré des résultats de trésorerie sous-jacents avant impôts de 483 millions de livres sterling en 2023, contre 485,5 millions de livres sterling un an plus tôt.
Dans le même temps, sa perte après impôts s’est élevée à 9,9 millions de livres sterling, un renversement important après que la société ait réalisé un bénéfice de 407,2 millions de livres sterling en 2023. Cette performance est intervenue après que la société a réduit ses frais pour se conformer aux règles du devoir de consommation de la FCA.
L’entreprise a également été confrontée à d’autres défis. Un problème clé concernait les plaintes des clients quant à savoir s’ils bénéficiaient historiquement d’un service continu. En conséquence, elle a dû dépenser plus d’argent pour rembourser ses clients, ce qui a nui à sa rentabilité. Il a mis en place plus de 400 millions de livres sterling à cet effet.
La performance boursière de St. James Place l’a laissée très sous-évaluée par rapport à ce qu’elle était il y a quelques années. Sa capitalisation boursière est tombée à environ 2,2 milliards de livres sterling. Cela signifie que l’entreprise pourrait devenir une cible de rachat par une société de capital-investissement ou un gestionnaire de patrimoine plus important.
L’intérêt pour les entreprises britanniques a récemment augmenté. Thoma Bravo a acquis Darktrace tandis qu’International Paper a racheté DS Smith. St. James Place serait une bonne cible en raison de sa valorisation bon marché, de ses longs antécédents et de la possibilité de mettre en œuvre un redressement.
Prévisions du cours de l’action St. James Place
STJ graphique de TradingView
En ce qui concerne le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l’action STJ a culminé à 1 556p en 2022 pour atteindre un minimum de 356p en avril. Il a formé un modèle de croisement de décès en août 2023 alors que les moyennes mobiles de 50 semaines et de 200 semaines se croisaient.
L’action de St. James Place est tombée en dessous de 511p, son plus bas niveau en mars 2020. Par conséquent, les perspectives pour l’action sont modérément haussières alors que les acheteurs ciblent la résistance à 511p. C’est ce qu’on appelle une configuration de cassure et de retest, qui est le signe d’une continuation baissière. Si cela se produit, il est probable qu’il retestera le plus bas de 386p de cette année.
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