Les analystes de Bernstein ont réitéré la note "Market Perform" sur l'action Apple (NASDAQ :AAPL) car ils estiment que le rapport risque-récompense global est "neutre à légèrement négatif".
Les analystes estiment que les estimations du consensus semblent être "trop élevées" pour Apple, car le consensus ne tient pas compte de la saisonnalité en raison de la semaine supplémentaire qu'Apple passe en décembre. Ils estiment que la croissance du chiffre d'affaires d'Apple en glissement annuel (YoY) a chuté de 8% au cours du trimestre de mars, alors que le consensus prévoit une croissance de 0,3%.
"Nous n'avons pas encore mis à jour nos estimations pour l'exercice 23 afin de refléter le communiqué de presse d'Apple, et nous pensons qu'elles sont plus susceptibles de baisser que d'augmenter. Bien qu'il soit possible que les retards de production puissent lisser la saisonnalité au T1 et au T2, nous pensons toujours que les estimations du 2H FY 23 et de l'FY 23 sont trop élevées ", ont déclaré les analystes dans une note client.
La question clé reste de savoir si Apple a pointé dans son communiqué de presse des expéditions retardées ou perdues.
"Nous pensons que ce dernier scénario est plus probable ; à l'heure actuelle, 10 analystes (sur les 40+ d'Apple) ont abaissé le revenu et le BPA de l'exercice 23 de 2 % à 3 % en moyenne."
Les analystes ont également indiqué aux clients que la prime relative d'Apple par rapport à ses pairs est élevée par rapport à l'histoire.
"Nous notons que si Apple a connu peu de périodes de sous-performance importante au cours des 15 dernières années, presque toutes se sont produites dans les 3 à 6 mois suivant la sortie de l'iPhone, reflétant généralement des cycles d'iPhone décevants", ont ajouté les analystes.
A 05:30 EST (10:30 GMT), l'action Apple est en baisse de 0,7% dans les échanges de pré-marché.
Par Senad Karaahmetovic