Par Michael Elkins
La Bank of America a relevé la note d'ArcelorMittal (AS:MT) (NYSE:{{23643|MT}) à Achat (de Neutre) et a augmenté son objectif de prix sur le titre à €31 (de €30) (€1=$1.0872) à la suite d'une récente baisse du cours de l'action. Cette baisse signifie que les actions se négocient désormais à leur valeur profonde, ce qui constitue un point d'entrée intéressant pour le titre.
Les analystes ont écrit dans une note : "La valorisation de MT est relativement faible par rapport à son histoire. Nous pensons que cette décote constitue un point d'entrée intéressant car MT a un faible niveau d'endettement net par rapport à son propre historique et une politique d'allocation du capital visant à consacrer 50 % du FCF au rendement pour les actionnaires (dividendes et rachats). Nous pensons également que les attentes en matière de bénéfices ont été revues à la baisse et qu'elles doivent être revues à la hausse compte tenu de la résistance surprenante du cycle de l'acier jusqu'en 2023."
Outre la valorisation, les principales raisons de l'opinion haussière de la Bank of America's sur l'entreprise sidérurgique comprennent des estimations de bénéfices en baisse et des rachats d'actions. Depuis la fin de l'année 2020, MT a réduit le nombre d'actions en circulation de plus de 20 %.
Les prévisions et les attentes en matière de bénéfices ont commencé à augmenter. Les prévisions de bénéfices ont tendance à avoir une corrélation positive avec la performance du cours de l'action. La Bank of America augmente leurs prévisions d'EBITDA sous-jacent pour ArcelorMittal de 30 %/13 %/9 % pour l'exercice 23/24/25E respectivement. L'estimation de l'EBITDA de 8 milliards de dollars pour 2023 de la Bank of America est plus élevée que celle de l'année précédente. L'estimation de 8 milliards de dollars d'EBITDA pour 2023 est désormais supérieure au consensus (7,1 milliards de dollars), malgré les prévisions de baisse des prix de l'acier par rapport aux niveaux actuels.
Les actions de MT sont en hausse de 2,43% dans les échanges pré-marché ce jeudi.