La hausse estivale de l'indice Standard & Poor's 500 (SPX) a rencontré une opposition considérable au niveau des 5600 points, selon l'analyse des stratèges de Bank of America (BofA). Après la réalisation de l'objectif projeté pour la tendance haussière 2022-2023, qui a la forme d'une coupe avec une anse, l'indice de référence a connu une baisse significative de 3,0 % en l'espace de trois jours, signalant un possible ralentissement de la tendance haussière.
"L'expansion de l'augmentation de la valeur à travers différents secteurs, ainsi qu'un changement dans l'orientation des investissements, ce qui est essentiel pour la santé d'une tendance haussière sur le marché, indiquent que le SPX a atteint le sommet de la semaine dernière à partir d'une position de force, et non de faiblesse", ont déclaré les analystes techniques de BofA dans un rapport.
"Cela indique également que la tendance haussière de milieu de cycle du marché qui a commencé à la fin de 2022 pourrait s'étendre au-delà des seules grandes entreprises technologiques", poursuivent-ils.
La banque souligne plusieurs signes positifs qui soutiennent encore la vision optimiste des actions américaines.
Ces signes comprennent un plus grand nombre de nouveaux pics au niveau de l'indice, des mouvements à la hausse dans les lignes qui suivent le nombre d'actions en progression par rapport aux actions en déclin, une robustesse continue dans le volume total des actions achetées, des différences stables dans les taux d'intérêt entre les obligations d'entreprise et les obligations d'État plus sûres, et la valeur totale des actifs dans les fonds du marché monétaire proche des niveaux records à 6,16 trillions de dollars. En outre, l'amélioration de l'indice des conditions financières de la Réserve fédérale de Chicago est considérée comme un signe favorable à la poursuite des gains sur le marché.
Cependant, BofA identifie également divers facteurs de risque à court terme qui pourraient interférer avec le développement de la tendance haussière. Ces facteurs de risque comprennent des renversements de tendance négatifs hebdomadaires dans le S&P 500 et d'autres indices boursiers, des indicateurs d'un pic potentiel dans le mouvement haussier à court terme, un manque de négociation d'options de protection par rapport aux options d'achat, et une augmentation des perspectives optimistes parmi les investisseurs individuels lorsque le SPX s'est approché des 5600 au début et à la moitié du mois de juillet.
Traditionnellement, les mois d'été de l'année d'une élection présidentielle aux États-Unis, à savoir juin, juillet et août, offrent les rendements moyens les plus élevés.
"Les statistiques sur trois mois montrent que le SPX a progressé 75 % du temps, avec un gain moyen de 7,3 % de juin à août", ont fait remarquer les analystes.
Néanmoins, les performances généralement plus faibles en septembre et en octobre laissent entrevoir une baisse possible avant les élections, qui pourrait être suivie d'une hausse plus substantielle vers la fin de l'année.
Dans une perspective à court terme, le SPX est confronté à une résistance au niveau d'un écart de prix entre 5622-5640 et à un soutien au niveau d'un autre écart de prix entre 5409-5375. La moyenne ascendante sur 50 jours des prix de clôture à 5417 offre un soutien supplémentaire, avec des niveaux importants pour un renversement potentiel de la tendance récente identifiés à 5487 et 5430.
Ces niveaux de prix spécifiques sont cruciaux pour prédire la direction future du marché, avec la poussée de début 2024 au-delà du niveau de 4800 suggérant un objectif possible de 6150 pour l'indice, selon l'équipe BofA.
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