Au cours d'une semaine caractérisée par des baisses généralisées des marchés boursiers dans le monde entier, l'argent liquide a été le choix préféré de la plupart des investisseurs, qui en ont également profité pour acheter des actions japonaises sous-évaluées, comme l'a indiqué Bank of America dans une analyse récente.
Les fonds axés sur les investissements monétaires ont connu une forte augmentation des dépôts, avec 80,8 milliards de dollars, tandis que les fonds obligataires ont enregistré un apport de 10 milliards de dollars et que les fonds qui investissent dans les actions ont collecté 9,7 milliards de dollars.
En revanche, les crypto-monnaies ont subi un retrait de 100 millions de dollars et l'or a connu une réduction de 500 millions de dollars au cours de la semaine qui s'est achevée le 7 août, comme l'a indiqué Bank of America.
Parmi les mouvements d'investissement significatifs, les actions japonaises ont reçu le troisième montant le plus important de l'année, soit 4 milliards de dollars, tandis que les actions européennes ont connu leur plus haut niveau de retrait depuis septembre, avec 2,4 milliards de dollars retirés du marché.
Le secteur des services financiers a également connu des sorties notables, le retrait le plus important depuis novembre s'élevant à 1,1 milliard de dollars. À l'inverse, les actions du secteur technologique ont connu une augmentation des investissements pour la sixième semaine consécutive, atteignant 3,3 milliards de dollars.
Les stratèges de Bank of America ont observé que la persistance de taux d'intérêt réels élevés a un impact progressif et significatif sur le secteur de la consommation et le marché de l'emploi aux États-Unis.
Ils ont indiqué que la question n'est plus de savoir "si" ou "quand" il y aura des réductions des taux d'intérêt mondiaux, mais si ces réductions seront effectives. Les stratèges estiment que des réductions substantielles sont nécessaires pour qu'elles aient un impact.
Ils maintiennent leur recommandation de vendre après la première réduction des taux d'intérêt.
L'équipe d'analyse a également mis en évidence des niveaux critiques qui, s'ils sont franchis, pourraient faire passer Wall Street d'un ralentissement économique léger à un ralentissement sévère. Ces niveaux sont de 4 % pour les obligations du Trésor américain à 30 ans, de 400 points de base pour l'indice des swaps de défaut de crédit à haut rendement et de 5050 points pour l'indice S&P 500.
Par région, les États-Unis ont connu leur sixième semaine consécutive d'afflux d'investissements, totalisant 6,4 milliards de dollars, tandis que les actions des marchés émergents ont connu leur dixième semaine consécutive d'afflux, s'élevant à 2,3 milliards de dollars.
En ce qui concerne le style d'investissement, les actions américaines à grande capitalisation boursière ont attiré 10,4 milliards de dollars d'entrées, tandis que les actions américaines à petite capitalisation boursière ont enregistré 3,3 milliards de dollars de sorties, et les actions américaines classées dans la catégorie des valeurs de croissance ont enregistré 3,8 milliards de dollars de sorties.
Du côté des investissements obligataires, les obligations notées "investment grade" ont connu leur 41ème semaine consécutive d'afflux, avec un total de 9,4 milliards de dollars. Les obligations classées comme étant à haut rendement ont connu leur plus forte sortie depuis octobre, avec 2,7 milliards de dollars, et les prêts bancaires ont connu leur plus fort retrait depuis mars 2020, avec 2,6 milliards de dollars.
Les obligations connues sous le nom de Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) ont connu leur plus forte entrée de fonds depuis avril 2022, avec 500 millions de dollars, et les obligations du Trésor américain ont marqué leur 14e semaine consécutive d'entrées, avec un total de 4,7 milliards de dollars. La dette des marchés émergents a connu sa deuxième semaine consécutive de décollecte, avec 400 millions de dollars retirés.
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