En prévision de la prochaine conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de Tesla (NASDAQ :TSLA), Barclays (LON:BARC) a revu à la baisse son objectif boursier pour le géant des véhicules électriques, reflétant les préoccupations concernant les défis potentiels et les mesures de performance qui pourraient avoir un impact sur la performance financière et les perspectives de l'entreprise.
Cet ajustement souligne les appréhensions croissantes alors que Tesla se prépare à présenter ses résultats trimestriels dans un contexte de ralentissement de la demande de véhicules électriques et d'incertitudes économiques plus larges. La révision de l'objectif souligne la position prudente de Barclays sur les perspectives à court terme de Tesla et pourrait influencer le sentiment des investisseurs avant la publication des résultats.
L'appel à résultats du 1er trimestre est "l'un des appels les plus attendus de tous les temps".
Barclays a décrit la prochaine publication des résultats de Tesla comme pouvant être "l'un des appels les plus attendus de tous les temps, étant donné que Tesla est confronté à un pivot de la thèse d'investissement".
L'appel est très attendu, Tesla étant généralement confronté à un certain nombre de questions et de défis stratégiques importants.
"Jusqu'à il y a quelques semaines, le point central du résultat du premier trimestre était les fondamentaux des ventes de véhicules de Tesla, Tesla étant confronté à une situation extrêmement difficile avec un manque de livraison important, un risque d'absence de croissance du volume en 2024 et une pression supplémentaire sur les marges", a déclaré Barclays.
Tous ces facteurs impliquent des révisions de BPA significativement négatives à l'avenir, selon la banque. Cependant, ils reconnaissent que les "fondamentaux à court terme profondément contestés" de Tesla sont relégués au second plan par rapport à un problème beaucoup plus important.
"Tesla est confronté à un pivot de la thèse d'investissement", a déclaré la banque. Elle a expliqué : "Plus précisément, l'objectif central de l'appel sera de comprendre la stratégie future de Tesla, car Tesla semble s'éloigner de ses plans de production d'un véhicule de masse (Model 2), et concentre plutôt ses efforts sur la conduite autonome."
Barclays a également mis l'accent sur les nouvelles récentes concernant Tesla, notamment une importante série de licenciements, le départ de cadres clés et un "rapport ultérieur validant l'annulation du modèle 2".
Ils ont également souligné un commentaire d'Elon Musk sur sa plateforme X hier, qui se lit comme suit : "Je ne parierai pas tout à fait sur l'entreprise, mais se lancer à corps perdu dans l'autonomie est une décision d'une évidence aveuglante. Tout le reste n'est que variations sur un attelage".
Barclays réduit l'objectif de l'action Tesla
Compte tenu des diverses préoccupations, Barclays a ramené son objectif de cours pour Tesla de 225 à 180 dollars par action, tout en maintenant une note "Equal-Weight" sur l'action.
La banque s'attend à ce que le géant du véhicule électrique ne réponde pas aux attentes du premier trimestre en raison de la faiblesse des marges, bien qu'elle note que les attentes sont faibles.
Néanmoins, la banque s'attend à ce que les résultats du premier trimestre soient un catalyseur négatif pour l'action Tesla, et ce pour plusieurs raisons.
Tout d'abord, ils s'attendent à ce que Tesla fasse peu de commentaires pour dissuader les investisseurs que les fondamentaux à court terme restent faibles, alors qu'ils pensent également que le flux de trésorerie disponible pourrait être négatif, marquant le premier trimestre depuis le 1er trimestre 2020 d'un flux de trésorerie disponible négatif. Cela pourrait constituer un "facteur de choc", selon Barclays.
"Alors que les investisseurs aborderont l'appel avec des questions importantes sur la stratégie de Tesla, nous pensons que beaucoup de ces questions pourraient rester sans réponse", a écrit Barclays. Et avec une incertitude significative sur la thèse d'investissement, cela pourrait conduire les investisseurs à capituler."
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