Les analystes de Barclays (LON:BARC) ont fait part de leurs inquiétudes concernant les résultats du deuxième trimestre de Tesla (NASDAQ :TSLA), suggérant la possibilité d'un impact négatif sur l'action si les résultats ne sont pas à la hauteur des attentes.
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Les analystes prévoient une baisse potentielle de la marge brute automobile, estimée à 16,0 %, avec une baisse de 40 points de base par rapport au trimestre précédent, en raison de la faiblesse des prix et de la non-répétition des revenus de la conduite autonome complète (FSD).
Alors que les déploiements énergétiques et l'amélioration des marges pourraient compenser certaines faiblesses de l'automobile, Barclays a déclaré que les fondamentaux pourraient temporairement peser sur l'action.
La banque note que la récente performance boursière de Tesla a été forte, grâce à l'amélioration des fondamentaux et à l'enthousiasme suscité par les futurs projets AV/AI tels que robotaxi et Optimus.
Cependant, Barclays souligne le "risque potentiel pour le titre" en raison des incertitudes liées à la stratégie de croissance de Tesla. Les analystes notent que "Tesla a été confronté à l'incertitude d'un pivot de la thèse d'investissement", passant de la fabrication de véhicules à des activités AV/AI, ce qui introduit une imprévisibilité significative.
"Bien que nous apprécions l'opportunité potentiellement perturbatrice de ces activités, nous pensons qu'elles jettent une incertitude sur la voie à suivre pour Tesla, rendant le succès de l'action dépendant de paris avec des résultats apparemment binaires", ajoutent-ils.
Malgré l'enthousiasme et les facteurs techniques qui soutiennent l'action Tesla, Barclays prévient que les résultats du deuxième trimestre pourraient obliger les investisseurs à faire face à des défis fondamentaux permanents.
La banque déclare : "Nous voyons un risque de retournement des actions dans la mesure où les résultats sont décevants", car les marges pourraient rester sous pression. Même si le marché réagit négativement aux résultats du deuxième trimestre, Barclays indique que l'enthousiasme actuel pour les initiatives AV/AI de Tesla pourrait n'entraîner qu'une pression de courte durée sur le titre.
Les analystes restent prudents et maintiennent la note "Equal Weight" sur Tesla, citant la nécessité de "réduire les estimations à moyen terme sur des volumes plus faibles" et l'incertitude considérable concernant le moment où les fondamentaux s'amélioreront.
Les analystes concluent : "Cet équilibre compliqué nous maintient sur la touche", reflétant les perspectives incertaines pour la performance des actions de Tesla dans le cadre de sa stratégie de croissance évolutive.