Les analystes de Bernstein ont relevé leur note pour Arm Holdings (NASDAQ:ARM) à "Market-Perform" mercredi, et ont augmenté leur prix cible pour les actions de la société à 100 $ contre 92 $ précédemment. La firme a déclaré que leur croyance accrue dans la croissance de la technologie mobile et de l'informatique en nuage sont les principales raisons de ce changement.
Bernstein a observé que le prix des actions d'Arm a chuté d'environ 40 % au cours des quatre dernières semaines, ce qui l'a amené à réévaluer la valeur de l'entreprise.
Les analystes prévoient désormais que d'ici à la fin de l'exercice fiscal 2025, l'utilisation de l'architecture version 9 d'Arm représentera 40 % des redevances perçues par l'entreprise, principalement dans le domaine de la technologie mobile. Ils croient également davantage en la capacité d'Arm à s'emparer d'une plus grande part du marché de l'informatique en nuage.
"Compte tenu de la baisse de 40 % du cours de l'action d'Arm en un mois et de notre confiance accrue dans la croissance des redevances provenant de la technologie mobile, nous pensons qu'il est temps de réexaminer notre logique d'évaluation", a déclaré Bernstein.
Ils prévoient que ces domaines de croissance conduiront à un bénéfice par action dilué ajusté (BPA) de 2,2 au cours de l'exercice 2026. En maintenant leur ratio cours/bénéfice cible à 45 fois pour l'exercice 2026, ils ont établi un nouvel objectif de prix de l'action de 100 dollars américains.
Arm s'est assuré une part de marché prépondérante dans diverses applications technologiques, son architecture étant utilisée dans 99 % des processeurs pour applications mobiles, ce qui représente près de la moitié de ses revenus de redevances.
Bernstein explique qu'Arm facture un droit de licence unique et un droit de redevance pour chaque puce vendue. Les redevances représentent actuellement 50 à 60 % des revenus de l'entreprise et devraient atteindre 80 %.
Alors que les difficultés persistent dans les secteurs des réseaux et de l'industrie de l'internet des objets (IoT), Bernstein indique que les marchés mobiles et grand public connaissent une augmentation de la demande qui s'inscrit dans un cycle, renforcée par l'adoption plus rapide de la version 9 de l'architecture d'Arm, qui permet de doubler le taux de redevance par rapport à la version 8.
En évaluant les implications pour les investisseurs, Bernstein déclare : "Avec la récente baisse du prix de l'action, nous voyons maintenant un potentiel de gains et de pertes plus équilibré et nous avons donc relevé la note à 'Market-Perform'."
Ils reconnaissent également les risques potentiels liés à une perception négative de l'intelligence artificielle et à la concurrence à long terme de l'alternative RISC-V, mais ils soulignent que la croissance évidente des secteurs de l'informatique mobile et de l'informatique en nuage soutient une forte valorisation d'Arm.
Cet article a été créé et traduit à l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.