Les analystes de Bernstein ont réaffirmé leur recommandation positive Outperform pour Disney (DIS) et ont relevé leur objectif de cours de 115 à 120 dollars mardi.
La principale raison de la prévision optimiste de la société de courtage est la récente mesure prise par Disney pour mettre fin au partage des mots de passe pour ses plateformes de streaming vidéo. La direction de l'entreprise s'attend à ce que les gains financiers se fassent sentir au cours du second semestre de l'année.
Bernstein a cité les actions efficaces de Netflix (NASDAQ:NFLX) dans ce domaine comme point de référence pour DIS. Cependant, il a également noté que Disney pourrait ne pas bénéficier des mêmes avantages que NFLX pour deux raisons spécifiques.
Premièrement, Disney n'a pas autant de comptes partagés que Netflix. Deuxièmement, les chances de transformer les utilisateurs qui partagent leurs comptes en abonnés payants ou de créer de nouveaux comptes pourraient être moindres pour Disney. En effet, ses plateformes de streaming, Disney+ et Hulu, sont souvent considérées comme ayant moins de valeur en termes de contenu que Netflix.
"Nous prévoyons environ 1,2 milliard de dollars de revenus supplémentaires grâce à ces mesures, et il faudra 6 à 8 trimestres à Disney pour en tirer pleinement parti, en prenant Netflix comme modèle pour cette période", ont déclaré les analystes.
Les analystes prévoient que l'augmentation des revenus résultant de l'approche de Disney peut sembler modeste, environ 6 % des revenus de l'année fiscale 2023 provenant des services directs aux consommateurs (DTC). Toutefois, ils s'attendent à ce que la majeure partie de cette croissance améliore considérablement le flux de trésorerie disponible (FCF) en raison d'une marge bénéficiaire plus élevée résultant de coûts de contenu stables.
Ils prévoient une augmentation des recettes de 1 à 1,5 milliard de dollars, dont plus de 70 % contribueront probablement au flux de trésorerie disponible. Cela pourrait accélérer la rentabilité des services DTC au cours des prochaines années. Les analystes restent positifs et indiquent que les bénéfices pourraient dépasser les attentes si les taux de conversion sont plus élevés que prévu.
"Étant donné que Disney a probablement calculé les résultats de ces mesures anti-partage de mots de passe, nous pensons que les revenus et les marges bénéficiaires supplémentaires seront des facteurs clés à court terme pour atteindre une "marge à deux chiffres... avec un sentiment d'urgence"", ont mentionné les analystes, faisant référence aux commentaires formulés par Disney lors de l'alerte résultats du premier trimestre de l'exercice 2024.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de la technologie de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.