Investing.com -- Le milliardaire et expert en fusions-acquisitions Michael Rees étudie la possibilité de fusionner trois à cinq entreprises du portefeuille de Blue Owl pour créer un acteur majeur de l'industrie, selon le Financial Times, citant quatre sources proches du dossier. La combinaison proposée engloberait un éventail de secteurs, notamment les rachats de private equity, les investissements basés sur le crédit, les transactions d'infrastructure et l'immobilier.
Blue Owl a été créée en 2021 par la fusion de Dyal Capital, une société fondée par Rees, avec l'investisseur de crédit Owl Rock Capital et un Spac public pendant la période de boom. Elle détient des participations dans des groupes d'infrastructure privés tels que Stonepeak et I Squared Capital, ainsi que dans des entreprises ayant d'importants portefeuilles de type infrastructure comme Bridgepoint. Blue Owl détient également des participations minoritaires dans Vista Equity Partners, Silver Lake, HIG Capital, Platinum Equity, Cerberus et Clearlake Capital, entre autres. La société ne serait pas impliquée dans une éventuelle fusion.
Bien que la proposition de Rees en soit encore à ses débuts, elle souligne la consolidation en cours sur le marché des investissements alternatifs. Les principaux acteurs de l'industrie sont contraints de décider s'ils veulent rester privés et se concentrer sur quelques compétences de base ou rejoindre de plus grands groupes financiers cotés en bourse.
L'acquisition la semaine dernière du gestionnaire de crédit HPS par BlackRock pour 12 milliards $, une société du portefeuille de Blue Owl, a incité de nombreuses entreprises à reconsidérer leurs stratégies. Les dirigeants craignent de plus en plus que l'influence de l'industrie ne soit de plus en plus contrôlée par quelques entités diversifiées capables d'attirer de nouveaux capitaux provenant de sources allant des grands fonds souverains aux investisseurs individuels, et potentiellement même aux épargnants retraités.
En octobre, Michael Brandmeyer, dirigeant de Goldman Sachs, a averti que de nombreux groupes de private equity indépendants sous-estimaient l'afflux de liquidités vers les acteurs plus importants et les défis découlant des processus de succession. Il a qualifié ces groupes de "firmes zombies", affirmant qu'ils ne se rendaient pas compte qu'ils investissaient leurs derniers fonds.
Malgré les perturbations en cours dans l'industrie du private equity, les conseillers ont noté que les discussions sur les transactions aboutissent rarement à des transactions en raison de préoccupations concernant les stratégies et les personnalités conflictuelles. Comme le dit un dirigeant du capital privé proche de Blue Owl, la fusion proposée par Rees serait une "fusion entre égaux", avec différentes valorisations dans différents secteurs et certains chevauchements, ce qui en fait un mouvement complexe mais potentiellement bénéfique.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.