Par Senad Karaahmetovic
Les stratèges en actions de JPMorgan ont réaffirmé leur position antérieure selon laquelle les actions américaines atteindront probablement un sommet au premier trimestre. Il est peu probable que les actions reçoivent la confirmation fondamentale nécessaire pour que le rallye se poursuive au second semestre, ont écrit les stratèges dans une note.
"Nous pensons que ce qui était un contexte de marché encore résistant au début de l'année, compte tenu du positionnement léger, de la reprise de l'activité et des facteurs saisonniers favorables, est en train d'expirer. Bien que certaines parties du marché semblent survendues à court terme et qu'il puisse y avoir des rebonds potentiels, nous conseillons d'utiliser ces rebonds pour vendre", ont-ils déclaré.
Les stratèges estiment qu'il est peu probable que les actions atteignent un plancher fondamental "tant que la Fed n'aura pas bien avancé dans ses réductions de taux".
"Les actions n'ont généralement pas tendance à atteindre leur niveau le plus bas avant que la Fed ne cesse d'augmenter ses taux d'intérêt. En fait, le niveau le plus bas ne se produirait pas avant que la Fed ne soit bien avancée dans ses réductions", ont-ils ajouté.
Enfin, les stratèges ont conseillé aux clients de JPMorgan de se positionner de manière défensive, alors que la valeur devrait sous-performer à mesure que les rendements continuent de baisser.