Investing.com - Dans une récente note, les analystes de Capital Economics ont mis en garde contre plusieurs facteurs qui pourraient occasionner de fortes turbulences sur les marchés, identifiant 4 risques clés.
Les économistes de CE ont tout d’abord évoqué les tensions actuelles au Moyen-Orient, qui pourraient perturber davantage le marché de l'énergie, le prix du pétrole brut Brent n'ayant pas augmenté depuis la mi-mars bien qu'il soit « l'indicateur le plus évident » de l'escalade de la guerre entre Israël et le Hamas.
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« De même, la volatilité implicite des options sur le pétrole reste faible par rapport aux normes historiques. Et si les inversions de risque, une mesure de l'équilibre perçu entre les risques de hausse et de baisse, ont augmenté début avril, cette hausse s'est depuis inversée", ont-ils ajouté.
Le second risque qu’ils ont identifié réside dans le fait que bien que la Réserve fédérale ait annoncé qu'elle ne relèverait pas ses taux d'intérêt cette année lors de la réunion du FOMC de mercredi, l'inflation persistante maintient les taux d'intérêt à un niveau élevé qui exerce une pression considérable sur les prix des actifs.
“Comme nous l'avons vu en 2022 et 2023, et dans une certaine mesure le mois dernier, des hausses rapides des taux d'intérêt réels pourraient peser sur les prix des actifs. En outre, un virage hawkish de la Fed entraînerait probablement un regain de volatilité sur les marchés obligataires", ont déclaré les analystes.
Le troisième risque mis en avant par Capital Economics est que compte tenu de la valeur croissante du yuan chinois, toute dépréciation pourrait déclencher une volatilité des marchés des changes ailleurs.
“En imposant une parité de facto avec le dollar américain alors que la plupart des autres monnaies se déprécient, le renminbi s'est apprécié en termes pondérés par les échanges commerciaux” ont-ils écrit, ajoutant que “si les autorités chinoises changent d'approche et optent pour une dévaluation, cela entraînera probablement une plus grande volatilité sur les marchés des devises".
Enfin, dernier facteur évoqué mais non des moindres, la dette américaine tant redoutée pose effectivement un risque d'instabilité financière, d'autant plus qu’aucune amélioration n'est en vue.
“Aucun des deux candidats à la présidence ne semble vouloir assainir les finances publiques” ont écrit les analystes, prévenant que si la politique budgétaire reste sur sa lancée, il est plausible que les États-Unis puissent, à un moment ou à un autre, tomber sous le coup des “justiciers du marché obligataire”, ce qui augmenterait les primes de risque dans tous les domaines, et pas seulement pour les bons du Trésor".
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