Investing.com - L'action Coinbase (NASDAQ:COIN) a encore du chemin à parcourir malgré une hausse de 13% depuis le début du mois de décembre et le faible appétit des investisseurs particuliers pour les crypto-monnaies, selon Needham.
Needham a relevé son objectif de prix sur Coinbase mardi à 160 dollars, contre 120 dollars, ce qui implique une hausse d'environ 13 % par rapport au cours de clôture de lundi. John Todaro, analyste chez Needham, a cité l'amélioration du positionnement concurrentiel de l'entreprise et un plus grand optimisme sur l'industrie de la crypto-monnaie après l'accord historique de Binance avec le ministère américain de la Justice le mois dernier "qui ne comportait pas d'effondrement de type FTX".
"Nous avons le sentiment qu'avec une plus grande part de marché, COIN dispose de leviers de tarification supplémentaires qui peuvent aider à compenser la baisse naturelle du taux de prise due au changement de mélange, ce qui nous donne une confiance accrue dans nos estimations de revenus pour 2024", a déclaré Todaro dans une note aux investisseurs mardi.
Coinbase, qui gère le plus grand échange de crypto-monnaies aux États-Unis, a bénéficié des récentes et importantes hausses du prix du bitcoin, qui ont été menées principalement par des investisseurs institutionnels pour la première fois peut-être dans l'histoire de la crypto-monnaie.
Nombreux sont ceux qui parient sur l'arrivée d'encore plus d'investisseurs institutionnels sur le marché, car la probabilité que les États-Unis voient apparaître leur premier fonds négocié en bourse de bitcoins au début de l'année prochaine est à l'origine de la majeure partie de la hausse des prix. Coinbase a conclu des partenariats de conservation avec plusieurs des fonds en ligne pour le lancement d'un ETF, notamment BlackRock (NYSE:BLK), Franklin Templeton et WisdomTree.
Entre-temps, bien que l'appétit des investisseurs particuliers pour les crypto-monnaies se soit amélioré depuis le creux atteint il y a un an après l'effondrement de FTX, l'intérêt est généralement faible, selon Needham. Le cabinet mesure le sentiment des particuliers à l'aide des tendances de recherche Google (NASDAQ:GOOGL), du classement de Coinbase dans l'app store d'Apple (NASDAQ:AAPL) et des visites de sites web consacrés aux crypto-monnaies.
"L'engagement des détaillants à l'égard des cryptomonnaies est considérablement plus faible que les années précédentes et, malgré les récentes hausses de prix, il a été plutôt modéré", a déclaré M. Todaro. "Nous avons constaté que les meilleurs indicateurs de la position des crypto-monnaies et de la COIN dans le cycle sont basés sur une échelle allant du désintérêt des détaillants à l'euphorie. Aujourd'hui, l'intérêt des détaillants est plus proche du désintérêt".
Needham s'attend toutefois à ce que ces tendances changent plus tard dans le nouveau cycle. Sur la base de la dominance du bitcoin, la mesure de la capitalisation boursière du bitcoin par rapport à l'ensemble du marché des cryptomonnaies, le bitcoin se trouve dans la première phase d'un nouveau cycle, qui prend généralement son essor au moment où le bitcoin est divisé par deux. Le prochain est attendu pour le printemps 2024.
La dominance a tendance à augmenter dans les marchés baissiers, car les investisseurs se tournent vers la sécurité du bitcoin par rapport à d'autres crypto-monnaies. Elle a tendance à baisser dans les marchés haussiers, lorsque de nouvelles pièces sont introduites et que les investisseurs tentent de surfer sur leur vague.
"Actuellement, la dominance reste proche des sommets du marché baissier, ce qui indique qu'aucun capital excédentaire n'a afflué vers les alt coins au détriment du bitcoin récemment, ce qui nous laisse penser qu'il s'agit encore d'un début", a déclaré M. Todaro. "En fait, la dominance a augmenté depuis le début de 2023, ce que nous attribuons 1) aux attentes de l'ETF Bitcoin, mais aussi 2) aux premiers stades des flux de capitaux dans la crypto."
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