Les analystes de Citi ont maintenu leurs prévisions positives pour l'indice S&P 500, en maintenant leur objectif de fin d'année à 5600, malgré une légère baisse des projections de croissance pour la seconde moitié de l'année.
Ce point de vue positif se fonde sur les bénéfices plus élevés que prévu des entreprises au deuxième trimestre, les bénéfices du S&P 500 ayant augmenté de 10,5 % par rapport à la même période de l'année précédente, ce qui est supérieur à l'augmentation de 8,1 % attendue.
Selon Citi, le groupe des "Magnificent Seven", qui comprend des entreprises technologiques telles qu'Apple et Microsoft, a largement contribué à ces bons résultats, avec une augmentation impressionnante de 38 % du bénéfice par action (BPA) par rapport à l'année précédente.
Cependant, ils soulignent qu'un facteur important a été la croissance des bénéfices des 493 autres entreprises de l'indice, qui ont collectivement connu une augmentation de 5,1 %, marquant la première tendance à la hausse en six trimestres.
"Un détail important est que la majeure partie de la croissance des bénéfices est due aux Sept Magnifiques, mais les bénéfices des 493 autres sociétés contribuent également de manière positive pour la première fois depuis un an et demi", a déclaré Citi.
Malgré la solidité des bénéfices du deuxième trimestre, Citi note que les prévisions de croissance pour le second semestre ont été légèrement réduites, les prévisions suggérant désormais une augmentation de 10 % par rapport à l'année précédente, soit une baisse de 2,1 points de pourcentage par rapport aux prévisions antérieures.
La banque reste prudente face à l'augmentation du chômage et à la possibilité d'un ralentissement économique, qui pourrait affecter le marché. Toutefois, elle estime que la faible influence cyclique sur les revenus de l'indice offre une certaine résistance.
"La possibilité d'un ralentissement économique s'est accrue, le marché de l'emploi montrant des signes d'affaiblissement. Cela introduit une certaine incertitude dans les perspectives de bénéfices pour la seconde moitié de l'année", ont-ils déclaré.
Citi a également souligné que le consensus pour le bénéfice par action (BPA) de 2024 s'aligne sur sa prévision de 250 dollars, ce qui renforce son objectif de fin d'année.
Cependant, ils doutent quelque peu de l'ambitieuse croissance des bénéfices de 15 % prévue pour 2025, et s'attendent plutôt à un taux de croissance plus modeste à un chiffre dans le haut de la fourchette.
Bien qu'il y ait des facteurs à prendre en compte, les prévisions de Citi pour le S&P 500 restent positives, leur objectif de fin d'année étant toujours de 5600.
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