Les investisseurs ont largement privilégié une direction sur les marchés à terme après une augmentation significative des prix des actions depuis la fin du mois d'octobre. Les profits ayant augmenté, il pourrait y avoir une augmentation à court terme des ventes pour réaliser les gains, ce qui pourrait créer des obstacles, selon les analystes de Citi.
La semaine dernière, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont enregistré un afflux de 14 milliards de dollars en pariant sur la hausse des prix, tandis que les variations des contrats à terme sur le S&P 500 ont été moins marquées. Les investissements dans les fonds négociés en bourse du S&P 500 ont augmenté, atteignant des niveaux inégalés depuis deux ans.
"La tendance actuelle des positions de marché continue de montrer une forte préférence pour la hausse des prix des actions, renforcée par les récents signaux encourageants de la Réserve fédérale", ont déclaré les analystes.
"Étant donné l'extrême déséquilibre actuel des positions de marché et un gain moyen de plus de 4,5 % (les gains les plus élevés dépassant désormais 7,7 %), nous pensons que le risque que les investisseurs vendent pour réaliser des gains est considérable", ont-ils ajouté.
Les flux d'investissement dans le DAX allemand et l'Euro Stoxx 50 ont été importants, ce qui se traduit par des positions longues fortement pondérées et un risque élevé de vente pour réaliser des gains. Les positions sur le FTSE 100 et l'Euro Banks ont moins fluctué, les perspectives restant négatives pour l'indice britannique.
Le FTSE China A50 montre un fort biais négatif dans les positions de marché en raison des récentes baisses, tandis que les positions de marché du Japon sont légèrement positives. L'indice S&P/ASX 200 et l'indice MSCI Emerging Markets tendent vers un biais plus positif.
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