Vendredi, Citi a mis à jour sa position sur les actions de Wayfair, réduisant l'objectif de prix à 73 $ contre 80 $ précédemment, tout en maintenant une note d'achat sur le titre. Le chiffre d'affaires et l'EBITDA du quatrième trimestre du détaillant de meubles en ligne se sont alignés sur les attentes, tandis que le flux de trésorerie disponible a dépassé les projections.
Wayfair s'engage à atteindre une croissance de l'EBITDA d'au moins 50 % en 2024. La société a défini un cadre financier visant à atteindre un EBITDA de 600 millions de dollars pour un chiffre d'affaires de 2 milliards de dollars, ce qui équivaut à une marge de 5 %. En outre, Wayfair a laissé entendre que pour chaque milliard de dollars supplémentaire de croissance du chiffre d'affaires, elle pouvait s'attendre à des marges incrémentielles de l'ordre de 10 % à 10 %.
L'analyste a noté que si les facteurs macroéconomiques échappent au contrôle de Wayfair, l'amélioration du flux de trésorerie disponible de l'entreprise lui permet de gérer les échéances de la dette à venir grâce au flux de trésorerie, ce qui se traduit par un meilleur coût du capital. L'engagement à faire face aux obligations financières et la confiance exprimée dans leur stratégie ont été considérés comme des indicateurs positifs pour l'avenir de l'entreprise.
Les gains continus de parts de marché de Wayfair ont été soulignés comme une preuve de la solidité des fondamentaux de l'entreprise, qui n'est pas affectée par l'environnement économique général. L'accent mis par la société sur la logistique, la résonance de la marque, la conservation des produits et l'expansion stratégique dans le commerce de détail physique devrait permettre à Wayfair de rester compétitif sur un marché fragmenté.
La réduction de l'objectif de prix à 73 dollars reflète la baisse des estimations en raison des défis macroéconomiques actuels et de la visibilité limitée. Toutefois, cette baisse est contrebalancée par l'amélioration du profil de rentabilité de Wayfair.
Le nouvel objectif de prix est basé sur des ratios estimés à 3,1x la valeur de l'entreprise par rapport à la marge brute (EV/GP) et 22,5x la valeur de l'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA) pour 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.