Le cours de l’action Unicredit (BIT:CRDI) (MIL : UCG) s’est bien comporté en 2023 puisqu’il a surperformé toutes les banques européennes comme Deutsche Bank (ETR:DBKGn), BNP Paribas (EPA:BNPP) et Société Générale. Le titre a bondi de plus de 80 % cette année tandis que les autres banques ont augmenté de moins de 30 %.
Unicredit a un historique de performance plus long puisque son titre a bondi de plus de 160 % au cours des cinq dernières années. Seule UBS, qui a grimpé de plus de 120%, s’en est approchée au cours de la même période.
Unicredit contre BNP Paribas contre Julius Baer contre UBS
Forte croissance du chiffre d’affaires et de la rentabilité
La croissance d’Unicredit a été conçue par Andrea Orcel, qui en est devenu PDG en 2021. À son époque, l’entreprise a réduit ses coûts en supprimant plus de 10 000 emplois, soit 12 % de l’effectif total.
Unicredit s’est également montrée généreuse envers ses actionnaires puisque ses bénéfices ont bondi. Elle a fortement augmenté ses rachats et ses dividendes ces dernières années. En 2023, elle a annoncé son intention de récompenser ses actionnaires avec plus de 6,5 milliards d’euros en espèces.
L’entreprise est également devenue une machine à flux de trésorerie. Elle dispose désormais de plus de 10 milliards d’euros qu’elle compte consacrer à des fusions et acquisitions, notamment en Europe. Orcel estime que les fusions et acquisitions peuvent aider la banque à atteindre une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars. Dans une récente déclaration, il a déclaré à Bloomberg :
« L’Europe a besoin de banques avec une capitalisation boursière supérieure à 100 milliards de dollars si nous voulons que ce bloc économique tienne bon face aux États-Unis ou à la Chine. »
La croissance du cours de l’action et de la rentabilité d’Unicredit s’est produite à un moment où la banque a créé un bilan de forteresse. Son ratio CET-1 de 16,6% est l’un des plus élevés d’Europe. JPMorgan (NYSE:JPM), qui est également considérée comme la banque la plus sûre des États-Unis, affiche un ratio CET-1 d’environ 13,2 %.
Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d’affaires de l’entreprise a dépassé les 6 milliards d’euros au troisième trimestre, son niveau record. Cette croissance du chiffre d’affaires de 25 % s’est produite alors que l’entreprise a bénéficié de taux d’intérêt plus élevés en Europe. La Banque centrale européenne (BCE) a augmenté ses taux jusqu’à un niveau record, augmentant ainsi son revenu net d’intérêts.
Le défi pour Unicredit est de savoir si elle peut continuer à accroître ses bénéfices alors que les taux d’intérêt commencent à baisser en 2024. Elle est également confrontée au défi d’un ralentissement de l’économie européenne, et ses principaux marchés devraient ralentir cette année. Son PDG estime que son bénéfice net pour l’année sera supérieur à 7,5 milliards d’euros.
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Prévisions du cours de l’action Unicredit
Graphique Unicredit par TradingView
Le graphique journalier montre que le cours de l’action Unicredit a connu une forte tendance à la hausse au cours des derniers mois. Il a formé un canal ascendant, représenté en bleu. Le titre est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours.
En outre, l’indice de force relative (RSI) a connu une tendance à la hausse. Il a formé une configuration en coin ascendant, ce qui est un signe baissier. Par conséquent, il est probable que le RSI connaisse une cassure baissière. C’est le signe que les actions pourraient reculer dans les semaines ou les mois à venir. Si cela se produit, le support clé à surveiller sera à 22€.