Malgré des rapports financiers favorables, la dégradation du climat économique général reste une préoccupation majeure, comme l'indiquent les analystes de Barclays.
Dans sa récente analyse, Barclays souligne que "les bénéfices du deuxième trimestre 2024 ont été largement positifs, mais qu'ils sont insuffisants pour surmonter la détérioration de l'économie dans son ensemble".
La banque a précisé qu'un grand nombre d'entreprises ont dépassé les attentes en matière de bénéfices par action (BPA) et ont affiché une forte croissance en glissement annuel, notant que "81 % des entreprises du S&P 500 qui ont publié des bénéfices ont dépassé la prévision moyenne des analystes, par rapport à la moyenne historique de 76 %."
En outre, la croissance du BPA d'une année sur l'autre est actuellement légèrement supérieure à la moyenne historique, à +9,8 %, ce qui marque le quatrième trimestre consécutif d'efficacité financière positive.
En outre, Barclays indique que les prévisions de bénéfices par action pour les douze prochains mois continuent d'augmenter, avec une hausse de 25 % depuis le début de l'année pour les grandes entreprises technologiques et de 6 % pour les autres entreprises du S&P 500.
Toutefois, Barclays prévient que "les rapports positifs" pourraient ne pas suffire. Elle observe que l'ampleur de la surperformance des bénéfices a diminué depuis le trimestre précédent dans presque tous les secteurs d'activité.
Selon les données de la banque, près de la moitié des secteurs industriels du S&P 500 affichent des marges bénéficiaires identiques ou légèrement inférieures à celles de l'année précédente.
En outre, les prévisions de bénéfices pour le troisième trimestre 2024 ont été sensiblement abaissées, notamment dans les secteurs de la santé, de l'énergie et de l'industrie.
Barclays souligne que "les grandes entreprises technologiques sont confrontées à des défis au cours de cette saison de publication" en raison d'une surperformance du BPA moins importante que prévu, d'un ralentissement de la croissance des bénéfices et d'inquiétudes croissantes concernant les dépenses d'investissement.
Même si la baisse des cours des actions des grandes sociétés technologiques a permis d'obtenir des multiples d'évaluation plus attrayants, les attentes élevées à l'égard de ces sociétés et les préoccupations des investisseurs concernant les dépenses d'investissement dans l'intelligence artificielle et le cycle de dépréciation des actifs se poursuivent.
En résumé, Barclays indique que les rapports financiers n'ont guère contribué à atténuer les inquiétudes concernant l'économie dans son ensemble, comme le montre l'activité du marché de la semaine dernière, qui a favorisé la réduction du risque. La volatilité du marché et les actions des petites entreprises ont souffert, tandis que les actions considérées comme des investissements plus sûrs ont mieux performé que celles des secteurs plus sensibles à l'économie. Ils suggèrent que la période de surperformance des petites entreprises est peut-être terminée, tout en reconnaissant le potentiel du marché plus large des grandes entreprises.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.