Dans un mouvement significatif dans l'industrie de la télévision payante, DirecTV a conclu un accord pour acheter l'activité de télévision par satellite d'EchoStar, y compris Dish TV, créant ainsi l'un des plus grands distributeurs de télévision payante aux États-Unis avec une base d'abonnés combinée de 20 millions. Cette transaction intervient alors que DirecTV et Dish luttent pour maintenir leur part de marché dans une ère dominée par les services de streaming tels que Netflix (NASDAQ:NFLX) et Amazon Prime Video.
Le PDG de DirecTV, Bill Morrow, a déclaré que la nouvelle société combinée aurait un plus grand pouvoir de négociation pour obtenir des bouquets de programmation plus petits et axés sur les intérêts des consommateurs. De plus, l'entreprise vise à améliorer l'expérience des téléspectateurs en simplifiant le processus permettant aux abonnés d'accéder à leur contenu préféré et de gérer leurs abonnements.
DirecTV acquerra l'activité de télévision payante, connue sous le nom de Dish DBS, pour 1 dollar et prendra en charge environ 9,75 milliards de dollars de la dette de Dish. Les entreprises ont également annoncé une offre d'échange de la dette à un taux réduit pour prolonger ses échéances. Pour que la transaction réussisse, les détenteurs de la dette de Dish DBS doivent accepter une réduction d'environ 1,57 milliard de dollars sur la dette. EchoStar, cofondée par l'entrepreneur en télécommunications Charlie Ergen, recevra 2,5 milliards de dollars de financement de l'unité de crédit TPG Angelo Gordon et de DirecTV pour aider à rembourser une obligation de 2 milliards de dollars due en novembre.
La transaction réduira considérablement la dette consolidée totale d'EchoStar de 11,7 milliards de dollars et diminuera ses besoins de refinancement jusqu'en 2026 de 6,7 milliards de dollars. L'accord marque également une sortie pour AT&T, qui vend sa participation de 70% dans DirecTV à TPG pour 7,6 milliards de dollars. AT&T avait précédemment accepté de ne pas vendre sa participation pendant une période de trois ans se terminant le 31 juillet.
La fusion devrait générer au moins 1 milliard de dollars de synergies de coûts annuellement. Morrow a également noté que la combinaison soutiendrait les efforts d'Ergen pour établir le quatrième plus grand concurrent sans fil du pays. La conclusion de l'accord est prévue pour le quatrième trimestre de 2025, sous réserve des approbations réglementaires.
DirecTV, qui comptait plus de 15 millions d'abonnés en 2021 lorsqu'elle a conclu une coentreprise avec TPG, rapporte maintenant un peu plus de 11 millions de clients. Le dernier rapport trimestriel d'EchoStar a montré une baisse de 104.000 abonnés nets à la télévision payante, avec environ 6,1 millions d'abonnés pour Dish TV.
PJT Partners a conseillé DirecTV sur l'accord, tandis que Barclays a conseillé TPG, et JPMorgan a conseillé Dish. Bank of America, Evercore, LionTree et Morgan Stanley ont également fourni des services de conseil à DirecTV et TPG.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.