Lundi, Evercore ISI a commencé à fournir une analyse sur Advanced Micro Devices (AMD (NASDAQ:AMD)), lui attribuant une note de Surperformance avec un objectif de cours de 200 dollars. La société a souligné la position forte d'AMD dans le domaine changeant de l'informatique, en particulier dans le domaine des unités centrales de traitement des serveurs (CPU) et de sa série d'accélérateurs MI300.
Evercore ISI a déclaré qu'AMD devrait tirer profit de l'évolution substantielle vers le traitement parallèle. L'entreprise a déjà enregistré des hausses significatives sur le marché des unités centrales de traitement pour serveurs, avec une augmentation de 20 % de sa part de marché au cours des cinq dernières années, grâce à ses produits à haute performance. Evercore ISI prévoit qu'AMD continuera d'augmenter sa part de marché, bien qu'à un rythme peut-être plus lent, et estime que le marché des processeurs pour centres de données pourrait atteindre une valeur de 80 milliards de dollars d'ici à 2030, AMD pouvant s'emparer de 20 à 30 % de ce marché.
Les analystes ont également souligné les progrès d'AMD sur le marché des processeurs pour PC, où sa part de marché est passée de 8 % en 2016 à 19 % en 2023. Ils s'attendent à des opportunités de croissance supplémentaires, en particulier dans les ordinateurs de bureau à haute performance, les ordinateurs portables et auprès des clients professionnels. Néanmoins, la croissance de la part de marché pourrait ralentir en raison de la concurrence accrue d'Intel et des concurrents utilisant la technologie ARM.
L'achat de Xilinx en octobre 2020 a été reconnu comme une action stratégique qui pourrait se traduire par un chiffre d'affaires combiné de plus de 10 milliards de dollars à long terme. Bien que le segment des FPGA (Field-Programmable Gate Array) connaisse actuellement une baisse cyclique, les analystes prévoient que les revenus combinés commenceront à émerger en 2025 et se renforceront vers la fin de la décennie, dépassant éventuellement le taux de croissance annuel composé (CAGR) de 17 % prévu par l'entreprise jusqu'en 2029.
L'objectif de cours de 200 dollars d'Evercore ISI pour AMD est dérivé d'un ratio cours/bénéfice (P/E) de 24 fois basé sur leur bénéfice par action (BPA) projeté de 10 dollars pour l'année 2027, actualisé deux ans en arrière à un taux annuel de 10 %. Cet objectif anticipe une diminution du ratio cours/bénéfice par rapport au niveau actuel de 45 fois.
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