Investing.com -- La possibilité d'une nouvelle baisse de taux de 50 points de base (pb) de la part de la Réserve fédérale gagne du terrain, malgré les indications initiales selon lesquelles la baisse de septembre serait unique, selon les analystes de la Deutsche Bank (ETR:DBKGn).
La société a déclaré qu'elle avait examiné attentivement les récentes communications de la Fed afin de comprendre les conditions dans lesquelles une nouvelle réduction importante des taux pourrait avoir lieu.
Alors que la réunion de septembre du FOMC a présenté la baisse de 50 points de base comme un événement unique, les responsables de la Fed ont depuis semblé plus ouverts à la possibilité d'une autre baisse substantielle, notent-ils.
Selon la Deutsche Bank, le gouverneur Waller a indiqué qu'il pourrait soutenir une baisse supplémentaire si le marché du travail s'affaiblissait davantage ou si l'inflation continuait à surprendre à la baisse.
Ils ont ajouté que le président de la Fed, Jerome Powell, avait initialement suggéré que la réduction plus importante ne faisait pas partie d'un mouvement précipité vers un taux directeur neutre.
"Le dot plot a montré que seul 1 fonctionnaire sur 19 s'attendait à une nouvelle réduction de 50 points de base cette année", note la Deutsche Bank.
Toutefois, elle précise que le discours récent de la Fed, y compris les commentaires de responsables plus hawkish comme Raphael Bostic (Atlanta) et Neel Kashkari (Minneapolis), a indiqué une ouverture croissante à une nouvelle réduction significative si les données le justifient.
Les données clés qui pourraient déclencher une deuxième réduction de 50 points de base se trouvent sur le marché du travail. La Deutsche Bank souligne que si le taux de chômage dépasse la prévision médiane de 4,4 % et que la croissance de la masse salariale reste faible, la Fed pourrait être encline à réduire à nouveau ses taux.
"La barre d'une nouvelle réduction de 50 points de base en novembre pourrait ne pas être particulièrement élevée", affirment les analystes, notamment en raison de l'affaiblissement de la confiance des consommateurs et du marché de l'emploi.
Le rapport sur l'emploi d'octobre tombant dans la période d'interdiction de communication de la Fed, la Deutsche Bank suggère que tout nouvel affaiblissement du marché du travail pourrait pousser la Fed à procéder à une nouvelle réduction agressive des taux.