Le constructeur de voitures de sport Ferrari (N:RACE) a annoncé mardi une petite hausse de son bénéfice net en 2015, mais une dette de 1,938 milliard d'euros et des prévisions pour 2016 jugées décevantes, faisant plonger le titre à Milan et à New York.
La dette, résultat de la réorganisation de Ferrari après sa scission en janvier d'avec FCA (Fiat Chrysler) et son entrée en Bourse, est supérieure aux attentes des analystes, qui tablaient sur le chiffre déjà élevé de 1,699 milliard d'euros.
Pour 2016, Ferrari prévoit une dette de 1,950 milliard d'euros. Le groupe compte en outre vendre 7.900 voitures, atteindre un chiffre d'affaires de 2,9 milliards d'euros et un Ebitda ajusté de 770 millions.
Ces prévisions, associées au niveau de dette, ont déçu les investisseurs. Le titre Ferrari a fini en baisse de 9,59%, à 33 euros, à la Bourse de Milan. A New York, le titre a clôturé sur une chute de 12,40%, à 34,98 dollars (bien dollars).
Pour 2015, le groupe a annoncé avoir enregistré un bénéfice net de 290 millions d'euros, en hausse de 25 millions. Ses ventes ont progressé de 6%, à 7.664 unités, avec une forte hausse en Australie et au Japon, tandis que son chiffre d'affaires augmentait de 3%, à 2,8 milliards d'euros.
Ferrari s'est félicité de ses résultats 2015, "les meilleurs jamais réalisés" par le groupe.
"La réaction des marchés est pour moi incompréhensible, sachant que pour Ferrari, ce sont des résultats record", a déclaré son président Sergio Marchionne lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.
La scission entre Ferrari et FCA a été votée le 3 décembre par les actionnaires de FCA, qui détenait 90% de son capital. Ferrari a été introduit à la Bourse de New York le 21 octobre sous le symbole RACE, et à la Bourse de Milan le 4 janvier, scellant son indépendance.
Ferrari, qui limite volontairement sa production de voitures, vendues au minimum 200.000 dollars l'unité, prévoit de l'augmenter à "8.000-9.000 véhicules" d'ici 2019, tout en respectant le principe du fondateur Enzo Ferrari "de vendre toujours une voiture de moins que ce que le marché demande", avait récemment expliqué M. Marchionne.
Le groupe réfléchit également à la manière de se diversifier en vendant davantage de produits dérivés (montres, appareils électroniques, etc...) parés de son prestigieux emblème.
Le constructeur, qui compte 2.850 employés, doit faire face à la concurrence de Bugatti, Porsche et Lamborghini, en particulier en Chine.
Selon les chiffres communiqués mardi, à la suite de la scission d'avec FCA, Ferrari est désormais détenu à hauteur de 24% par Exor, la holding de la famille Agnelli (le propriétaire historique de Fiat), à 10% par Piero Ferrari, le fils du fondateur du constructeur, et à 66% par le marché.