Les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS) prévoient que la Banque centrale européenne (BCE) réduira ses taux d'intérêt la semaine prochaine. Ils estiment que cette mesure devrait avoir un effet positif sur les actions européennes.
L'institution financière se réfère à des données historiques et indique que, généralement, les actions européennes ont enregistré des rendements positifs à la suite d'une baisse des taux d'intérêt. Cette évolution est attribuée à l'amélioration des conditions financières et à la confiance accrue des investisseurs dans la croissance économique.
"En moyenne, les données depuis les années 1980 montrent que les actions européennes ont augmenté de 2 % le mois suivant la baisse des taux d'intérêt de la BCE", indique Goldman Sachs. Cette augmentation représente environ le double du rendement mensuel moyen de ces actions.
En outre, l'analyse souligne que les actions des secteurs sensibles aux cycles économiques affichent généralement un rendement supérieur de 1 % à celui des secteurs défensifs. Les actions du secteur bancaire ont tendance à ne pas changer de valeur, tandis que les actions des biens de consommation essentiels enregistrent généralement une baisse de 1 % au cours de la même période.
Sur une période plus longue, on observe généralement que les actions gagnent 6 % sur six mois et 10 % sur un an à la suite d'une réduction des taux d'intérêt, ce qui est conforme aux tendances historiques. Néanmoins, ces résultats dépendent de la situation économique actuelle.
La banque note que les actions européennes ne se comportent généralement pas aussi bien si une réduction des taux d'intérêt est rapidement suivie d'un ralentissement économique. En revanche, en l'absence de ralentissement, la valeur des actions peut augmenter de manière significative, potentiellement jusqu'à 19 %, au cours de l'année qui suit.
Les économistes de Goldman Sachs sont positifs quant aux perspectives d'expansion économique mondiale, notant que l'économie de la zone euro a repris sa croissance après cinq trimestres de stagnation.
La BCE envisageant d'abaisser ses taux d'intérêt avant la Réserve fédérale américaine, une telle différence de politique est également considérée comme avantageuse pour les actions européennes. Goldman Sachs prévoit que la BCE procédera à trois réductions des taux d'intérêt sur une base trimestrielle à partir de juin, et que la Fed procédera à deux réductions en septembre et en décembre, ce qui créera un environnement favorable aux marchés financiers européens.
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