Les fonds spéculatifs ont continué à vendre des actions mondiales pour le troisième mois consécutif en juin, marquant le rythme de vente le plus rapide depuis juin 2022, selon le bureau de courtage de Goldman Sachs (NYSE:GS). Les ventes ont été principalement motivées par des ventes à découvert, les flux longs globaux étant restés relativement stables, a indiqué Goldman dans une note.
"Les actions individuelles ont fait l'objet d'une vente nette pour le deuxième mois consécutif et ont connu la vente nette notionnelle la plus importante depuis novembre 22, les ventes à découvert dépassant les achats à long terme dans une proportion de 4 à 1. 9 des 11 secteurs mondiaux ont fait l'objet d'une vente nette en juin, avec en tête, en termes notionnels, les technologies de l'information, les services financiers, l'immobilier et les produits de première nécessité", indique la note.
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Les produits macroéconomiques, y compris les indices et les fonds négociés en bourse (ETF), ont fait l'objet d'achats nets marginaux en juin, sous l'effet de la réduction des risques, les couvertures de positions courtes dépassant légèrement les ventes de positions longues. En excluant les ajustements liés à la valeur de marché, les positions courtes sur les ETF listés aux États-Unis ont diminué de 6,8 % en juin, avec une couverture importante des positions courtes sur les ETF Small Cap Equity, Financials, Industrials, Real Estate, et Health Care.
"Les positions courtes sur les ETF représentent désormais 10,2 % du portefeuille de positions courtes sur les actions américaines (hors produits indiciels), soit le niveau le plus bas depuis décembre 19 et près des plus bas de cinq ans dans le 3e centile", contre 11,1 % à la fin du mois de mai et 10,8 % au début de l'année 2024, a souligné Goldman Sachs.
Au niveau régional, les fonds spéculatifs ont vendu des actions des marchés développés d'Asie pour la première fois en six mois et au rythme le plus rapide depuis septembre. Tous les marchés asiatiques des DM ont fait l'objet de ventes nettes, en particulier Singapour, l'Australie, Hong Kong et le Japon. L'Amérique du Nord et l'Europe ont également enregistré des ventes nettes en termes notionnels.
Les marchés émergents d'Asie ont été la région la plus acheteuse en juin, poursuivant une tendance à l'achat net au cours de six des sept derniers mois. La Corée et Taïwan ont été les marchés les plus achetés, ce qui a compensé les ventes nettes en Chine et en Thaïlande.
Les actions chinoises ont fait l'objet de ventes nettes pour le deuxième mois consécutif, les ventes nettes d'American Depositary Receipts (ADR) et d'actions H dépassant les achats nets d'actions A.
Sur le plan sectoriel, 8 des 11 secteurs ont fait l'objet de ventes nettes en juin, avec en tête les valeurs liées aux technologies, aux médias et aux télécommunications (TMT) et les valeurs de consommation.