Les analystes financiers de Goldman Sachs ont confirmé jeudi leur vision optimiste du marché européen des actions, soulignant l'anticipation d'une expansion économique robuste et d'un assouplissement de la politique monétaire d'ici le second semestre 2024.
Bien que les marchés d'actions aient augmenté depuis le début de l'année, ce qui pourrait suggérer que certaines attentes positives sont déjà reflétées dans les prix, les analystes ont noté que la corrélation entre les actions individuelles est à son plus bas niveau depuis cinq ans, ce qui suggère des opportunités de surperformer le marché dans ce domaine.
Les analystes de Goldman Sachs recommandent une stratégie d'investissement équilibrée, favorisant les investissements dans des actions sous-évaluées et dans des actions présentant un potentiel de croissance stable. Ils ont identifié des sociétés sous-évaluées telles que JD.com (NASDAQ:JD), IAG (LON:ICAG), ISS et E.ON (ETR:EONGn), qui, selon eux, ont un potentiel de rendement plus élevé que ne le suggère le consensus du marché.
En outre, les analystes ont mentionné des sociétés comme Deutsche Bank (ETR:DBKGn), Iveco et Imperial Brands (LON:IMB), dont le prix est inférieur à celui de sociétés similaires aux États-Unis, mais dont le potentiel de croissance du bénéfice par action (BPA) est plus élevé.
Pour les investissements axés sur la croissance, l'équipe de Goldman Sachs recherche des entreprises dont les prévisions de revenus sont prometteuses et les valeurs de marché justifiables, citant en exemple Adyen, Rheinmetall, ASML (AS:ASML) et Flutter Entertainment.
La banque a également commencé à identifier des entreprises dont le potentiel de levier opérationnel est sous-estimé, notamment Vestas Wind Systems, Delivery Hero, Rolls-Royce (LON:RR) et Novonesis.
"Les taux d'intérêt qui devraient diminuer devraient également favoriser un climat plus propice à l'augmentation des investissements, mais notre préférence va aux entreprises où ces investissements accrus sont associés à des rendements du capital améliorés (CCH, Straumann, Smiths)", ont déclaré les analystes.
"Nos analystes prévoient également un environnement favorable à des distributions plus importantes de liquidités aux actionnaires", ont-ils ajouté, indiquant des sociétés telles que BNP Paribas (EPA:BNPP), ASR Nederland et Repsol (BME:REP) pour leurs rendements attrayants et leur potentiel de croissance des dividendes.
En outre, Goldman maintient une position positive sur des sociétés comme Ferrovial, Derwent London et IMI (LON:IMI), où le potentiel de dividendes est renforcé par la croissance du flux de trésorerie disponible, ainsi que sur les entreprises qui voient une diminution des dépenses en capital (capex) après une phase d'investissement accru, ce qui pourrait se traduire par une meilleure génération de flux de trésorerie disponible. Orsted, Nexi (BIT:NEXII) et le London Stock Exchange Group (LON:LSEG) en sont des exemples, selon Goldman.
"À court terme, les analystes reconnaissent la possibilité d'une volatilité accrue sur les marchés des actions, suite à la récente tendance à la hausse et jusqu'à ce que le rythme de l'inflation commence clairement à diminuer", ont fait remarquer les analystes.
"Pour les investisseurs qui préfèrent une approche plus prudente, nous avons identifié des sociétés qui offrent un potentiel de rendement plus élevé après ajustement du risque relatif ( Air Liquide (EPA:AIRP), BVI, DHL, Volvo)", poursuivent-ils.
Enfin, pour ceux qui se préparent à une reprise des marchés de capitaux, les analystes ont mis en évidence un groupe de sociétés européennes susceptibles d'être impliquées dans des fusions et acquisitions, désignées par le ticker GSTRACQN, ainsi que des sociétés présentant un taux de rendement interne élevé selon un modèle standardisé pour les rachats d'entreprises par effet de levier.
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