Les analystes de HSBC ont révisé leur objectif de cours pour Tesla (TSLA), le fixant désormais à 118 dollars, soit une baisse par rapport aux 130 dollars par action indiqués dans un rapport cette semaine, ce qui en fait le plus bas parmi les principales institutions financières.
Ce nouvel objectif indique une baisse potentielle de 52 % par rapport au cours actuel de l'action Tesla. Les analystes continuent de conseiller aux investisseurs de vendre l'action, soulignant plusieurs difficultés que Tesla est susceptible de rencontrer prochainement.
Le rapport de HSBC met en évidence des "informations contradictoires au cours d'un trimestre financier difficile" pour Tesla.
Bien que Tesla ait annoncé un bénéfice d'exploitation inférieur de 15 % au consensus du marché, ce manque à gagner est en partie dû à 622 millions de dollars de coûts liés à des changements organisationnels, que certains considèrent comme des dépenses exceptionnelles.
En revanche, HSBC souligne que les revenus provenant des crédits réglementaires environnementaux ont été plus de deux fois supérieurs aux prévisions, ce qui conduit à s'interroger sur la fiabilité de ces revenus.
Après prise en compte de ces éléments, HSBC indique que le bénéfice d'exploitation ajusté de Tesla est toujours inférieur d'environ 7 %, les bénéfices diminuant de 26 % par rapport à la même période de l'année dernière.
La principale préoccupation concerne la division de fabrication de voitures de Tesla. Les analystes notent qu'"une gamme plus ancienne de modèles de véhicules et une concurrence accrue sur un marché des véhicules électriques à batterie stagnant" rendront probablement la seconde moitié de l'année difficile.
En outre, le secteur du stockage de l'énergie (ESS), bien qu'il affiche une croissance significative en termes de volume (plus 160 % par rapport à l'année dernière), est perçu comme subissant une pression à la baisse sur les prix, probablement en raison de la diminution des coûts des matériaux.
En ce qui concerne l'avenir, HSBC exprime des doutes quant au succès des projets à venir de Tesla, notamment en ce qui concerne l'intelligence artificielle, Optimus et Dojo.
Les analystes observent que la présentation de Robotaxi le 10 octobre pourrait montrer le potentiel de succès futur de Tesla, mais ils expriment des réserves quant au calendrier et à la rentabilité de ces initiatives.
Ils estiment que "l'avenir peut être prometteur, mais qu'il est également entaché d'un degré élevé d'incertitude".
L'objectif de prix réduit de HSBC est dérivé d'une méthode d'évaluation qui donne un poids égal à l'analyse des flux de trésorerie actualisés et à l'évaluation basée sur les pairs de l'industrie, en tenant compte des problèmes persistants dans les ventes de véhicules électriques, de l'obsolescence des modèles de véhicules et de la concurrence sur le marché.
La banque affirme que, bien que les projets futurs puissent stimuler la croissance, le calendrier de leur influence sur le marché est imprévisible, ce qui permet de conclure que le prix de marché actuel du leader des véhicules électriques est excessivement positif.
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