Les stratèges en actions de HSBC ont fixé un objectif de 5 000 pour l'indice S&P 500 d'ici à la fin de 2024, tout en reconnaissant que l'indice pourrait augmenter davantage si l'économie connaissait une légère décélération.
Le nouvel objectif suggère une augmentation potentielle d'environ 8 % par rapport à la valeur actuelle de l'indice.
"Nous pensons que les projections du marché tendent vers l'optimisme à l'approche de 2024, mais qu'elles ne sont pas excessivement confiantes", ont déclaré les analystes dans une communication à leurs clients.
Les recherches de HSBC indiquent que l'indice S&P 500 génère généralement un rendement moyen de 22 % entre le moment où la Réserve fédérale cesse d'augmenter les taux d'intérêt et les six mois suivant la réduction initiale des taux d'intérêt, en supposant qu'il n'y ait pas de récession. Depuis que la Réserve fédérale a cessé de relever ses taux en juillet, la performance du S&P 500 est restée relativement inchangée.
"Les modèles historiques suggèrent que nous pourrions assister à un rendement supplémentaire supérieur à 20 % depuis le présent jusqu'à six mois après la première réduction des taux d'intérêt (que nous prévoyons au troisième trimestre de 2024)", ont fait remarquer les analystes.
L'indice S&P 500 a terminé la journée de mardi à 4 643,70. Par conséquent, les prévisions suggèrent une augmentation à plus de 5 600 d'ici 2024.
Les conditions actuelles du marché sont conformes à ce modèle historique et, malgré un ralentissement attendu de l'expansion économique, il est prévu que les États-Unis échappent à la récession.
"Les valorisations des actions semblent raisonnables à la lumière des bénéfices exceptionnellement élevés des entreprises américaines et de la fin du cycle de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale", notent les analystes.
Bien que les réductions anticipées des taux d'intérêt de la Réserve fédérale soient susceptibles de soutenir les marchés boursiers américains, des facteurs tels que le cycle des élections politiques aux États-Unis, un ralentissement de la croissance économique et des prévisions de croissance des bénéfices des entreprises inférieures aux prévisions moyennes, incitent à une plus grande prudence, selon les stratèges.
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