Les analystes de Bank of America ont mis en garde les investisseurs contre la possibilité que les valorisations des actions bancaires augmentent trop, alors que la confiance augmente concernant un ralentissement économique progressif et contrôlé aux États-Unis et des politiques gouvernementales plus claires après les élections américaines.
Bank of America a observé que la performance des actions bancaires depuis le début de l'année a confirmé sa prédiction pour 2024, selon laquelle des projections de bénéfices par action (BPA) stables ou en hausse conduiraient à une valorisation plus élevée des actions bancaires.
Les analystes soulignent que cette tendance est évidente dans les hausses significatives des différentes catégories de banques : Les grandes banques ont augmenté de 19,8 %, les banques régionales de 18,6 %, les banques fiduciaires de 10,9 % et les banques de taille petite à moyenne de 9,2 %, alors que le S&P 500 a progressé de 17,4 %.
Bien que les gains potentiels et les risques associés aux actions bancaires ne soient pas aussi attrayants qu'au début de l'année, Bank of America estime qu'un optimisme croissant et des politiques gouvernementales plus claires pourraient pousser les valorisations encore plus haut.
Les investisseurs ne doivent pas ignorer cette possibilité d'augmentation excessive des valorisations.
Le prochain rapport sur les emplois non agricoles (NFP) du mois d'août est considéré comme une mesure importante pour le secteur bancaire.
"Un rapport sur l'emploi pour le mois d'août qui atteint ou dépasse les attentes vendredi pourrait inciter les investisseurs qui ne sont pas spécialisés dans le secteur bancaire à augmenter leurs investissements dans les actions bancaires, compte tenu de la relation étroite entre le taux de chômage et les pertes de crédit des banques", ont déclaré les analystes.
Bank of America mentionne également que les investisseurs spécialisés dans les actions bancaires accordent une attention particulière aux effets négatifs de la baisse des taux d'intérêt, tandis que les investisseurs plus généralistes se préoccupent davantage de la qualité des prêts bancaires et de la possibilité d'une augmentation des transactions avec les clients au cours de l'année suivante.
Historiquement, les investissements dans les actions bancaires avant et après les élections américaines ont généralement donné des résultats positifs, ce qui met en évidence la possibilité d'une trop forte augmentation des valorisations des actions bancaires, comme le conclut Bank of America.
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