Selon un rapport récent de Wells Fargo (NYSE:WFC), une politique monétaire plus souple pourrait influencer de manière significative les perspectives de croissance économique aux États-Unis en favorisant l'activité dans différents secteurs économiques et en réduisant certains des défis économiques actuels.
Le dernier rapport de la banque sur les perspectives économiques des États-Unis prévoit que la Réserve fédérale diminuera probablement les taux d'intérêt de 50 points de base lors de sa réunion de septembre, et de 50 autres points de base en novembre. Ce changement devrait amener le taux des fonds fédéraux dans une fourchette cible de 3,25 % à 3,50 % d'ici le milieu de l'année 2025, un niveau que de nombreux analystes considèrent comme ne stimulant pas la croissance économique et ne la freinant pas non plus.
Le marché de l'emploi, qui a montré des signes d'essoufflement, est l'un des principaux domaines où les effets d'une politique plus accommodante seront observés. Le rapport souligne que "le taux de création d'emplois a diminué de manière significative et que le taux de chômage augmente plus rapidement que prévu" et mentionne que le récent rapport sur l'emploi "a modifié de manière significative les perspectives pour le reste de l'année et au-delà".
Les prévisions actualisées tablent désormais sur une augmentation mensuelle moyenne de 116 000 emplois non agricoles au cours des 12 prochains mois, soit une baisse par rapport aux 209 000 emplois créés au cours des 12 mois précédents. Une politique monétaire plus favorable devrait contribuer à stabiliser le marché du travail en favorisant la croissance de l'emploi et en empêchant de nouvelles hausses du taux de chômage.
Les dépenses de consommation sont un autre domaine clé qui devrait bénéficier de ce changement de politique.
"Nous avons révisé nos prévisions pour les dépenses de consommation et nous nous attendons maintenant à ce que les dépenses personnelles de consommation (PCE) réelles ralentissent de manière significative à la fin de cette année et au début de l'année prochaine, avant de se redresser dans la seconde moitié de l'année prochaine avec l'aide d'une politique monétaire plus favorable", indique le rapport.
La baisse des taux d'intérêt devrait réduire le coût des emprunts, ce qui motivera les dépenses de consommation et contribuera à l'expansion économique. Même si l'on s'attend à un ralentissement de la croissance des revenus, les fondamentaux solides de la consommation et les réductions substantielles des taux de la Réserve fédérale devraient maintenir une croissance positive des dépenses de consommation.
Le marché du logement devrait également bénéficier des effets bénéfiques de la réduction des taux d'intérêt. La projection comprend une révision positive des perspectives pour les investissements résidentiels, motivée par les récentes baisses des taux hypothécaires et l'anticipation de nouvelles réductions des taux l'année prochaine.
"Nous avons revu à la hausse nos prévisions en matière d'investissements résidentiels, compte tenu des récentes baisses des taux hypothécaires et de l'anticipation de nouvelles baisses des taux l'année prochaine", déclarent les économistes de Wells Fargo. Cela devrait renforcer l'intérêt des acheteurs, la confiance du secteur de la construction et l'ensemble des investissements résidentiels, bien qu'une certaine faiblesse à court terme soit anticipée en raison des conditions économiques actuelles.
L'inflation, qui a été une préoccupation majeure de la Réserve fédérale, devrait se stabiliser. L'indice de base des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) devrait augmenter de 2,6 % en glissement annuel au cours du dernier trimestre 2024, ce qui indique un équilibre entre l'inflation des biens et des services.
Wells Fargo note que "la pression à la hausse sur les prix s'atténue car la croissance des coûts des intrants, y compris la main-d'œuvre, a ralenti, et une demande plus faible rend plus difficile pour les entreprises d'augmenter leurs prix."
En conclusion, une politique monétaire plus accommodante est considérée comme une stratégie essentielle pour poursuivre la croissance économique en cours depuis le milieu de l'année 2020.
Cet article a été généré et traduit avec le soutien d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, voir nos CGU.