La Banque Scotia a réitéré sa cote de surperformance sectorielle sur Sociedad Quimica y Minera (NYSE: SQM), avec un objectif de prix constant de 70,00 $. L'analyse de la banque fait suite aux résultats du deuxième trimestre de SQM qui, bien qu'alignés sur les attentes de la Banque Scotia (384 millions de dollars d'EBITDA), ont été inférieurs de 11 % au consensus du marché plus large (433 millions de dollars).
Le rapport souligne que le volume de production de lithium de SQM a dépassé les prévisions, mais n'a pas compensé les prix de vente moyens plus bas que prévu au deuxième trimestre, influencés par la gamme de produits et le calendrier. En outre, SQM a indiqué que les prix du carbonate de lithium en Chine ont chuté d'environ 20 % par rapport au deuxième trimestre, ce qui devrait affecter les bénéfices au cours du deuxième semestre de l'année.
SQM a mis à jour ses plans de dépenses d'investissement à 1,6 milliard de dollars jusqu'en 2024 et revoit certains projets en raison de l'environnement de prix actuel. Malgré cela, la stratégie d'expansion de SQM reste inchangée. En revanche, le segment de l'iode a enregistré de solides performances, les prix et les volumes dépassant les attentes. Cette tendance positive devrait se poursuivre à court terme, soutenue par une croissance anticipée de la demande de 7 % d'une année sur l'autre en 2024.
SQM a également lancé une nouvelle entreprise, SQM International Lithium, visant à faire progresser ses activités dans le domaine du lithium en dehors du Chili. La nouvelle filiale vise une augmentation significative du volume, afin d'atteindre plus de 100 000 tonnes d'équivalent carbonate de lithium (LCE) par an d'ici 2030 environ.
La Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) a annoncé des résultats solides pour le premier trimestre 2024, avec un chiffre d'affaires proche de 1,1 milliard de dollars et un EBITDA ajusté dépassant les 400 millions de dollars. Malgré un ajustement ponctuel lié à la taxe minière sur le lithium au Chili qui a affecté le bénéfice net, SQM prévoit d'augmenter sa capacité de production en raison de l'augmentation de la demande.
La société a également noté une augmentation significative des volumes de vente, en particulier dans les segments de l'iode et du lithium. Du côté des analystes, Berenberg a initié la couverture de SQM avec une note de Hold, tandis que BMO Capital Markets a maintenu sa note Outperform sur la société, suite à la finalisation imminente d'un accord de joint venture avec Codelco.
Enfin, l'accord de coentreprise de SQM avec Codelco, connu sous le nom de "Newco", est sur le point d'être finalisé, ce qui, selon BMO Capital Markets, entraînera une hausse des prix du lithium et une diminution progressive des incertitudes entourant l'entreprise.
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