Investing.com -- Saudi Aramco a gagné un nouveau partisan à Wall Street, Jefferies ayant initié la couverture du titre avec une note d'achat et un objectif de prix de 32 SAR par action, ce qui implique un rendement total pour l'actionnaire (TSR) de 24%.
Dans sa note, Jefferies souligne la position unique d'Aramco dans le secteur du pétrole et du gaz, citant sa forte influence sur les marchés pétroliers, ses faibles coûts et sa capacité à maintenir un rendement du dividende attractif, prévu à 4,6 % en 2025.
Jefferies considère Saudi Aramco (TADAWUL :2222) comme la meilleure entreprise en amont du secteur.
"Qu'il s'agisse des coûts, de la longévité des actifs ou des flux de trésorerie, ARAMCO dispose de la meilleure base d'actifs du secteur", écrivent les analystes.
La production de l'entreprise, qui représente environ 10 % de l'offre mondiale de brut, combinée à son contrôle des capacités de réserve équivalant à 3 % de la demande mondiale, lui permet d'influencer les prix du pétrole - un avantage clé, en particulier à l'heure où le gouvernement saoudien se concentre sur la maximisation de ses revenus.
Malgré l'incertitude du marché concernant la demande de pétrole et les politiques de l'OPEP+, Jefferies ne s'attend pas à une hausse significative des prix du pétrole au-delà de 80 dollars le baril.
Cependant, Aramco devrait bénéficier d'augmentations de volume, avec le potentiel d'augmenter la production jusqu'à 1 million de barils par jour en 2025. Les analystes soulignent également que la politique de dividendes d'Aramco est l'une des plus généreuses du secteur, et que la société est bien placée pour maintenir les paiements même si les conditions macroéconomiques s'affaiblissent.
Si Aramco se négocie avec une prime par rapport à ses pairs, Jefferies affirme que cela est justifié par les rendements supérieurs de la société et la longévité de ses actifs.
"Avec des dépenses d'investissement d'environ 55 milliards de dollars, ARAMCO sera en mesure de couvrir son dividende ordinaire jusqu'à un prix du pétrole d'environ 70 dollars le baril", notent-ils, soulignant l'attrait du titre pour les investisseurs à la recherche de stabilité dans le secteur du pétrole et du gaz.