Par Senad Karaahmetovic
Les analystes de Jefferies ont rétrogradé l'action Starbucks (NASDAQ:SBUX) de Acheter à Conserver, car ils considèrent que le rapport risque/récompense de la chaîne de cafés est plus équilibré.
Les analystes reconnaissent que l'action Starbucks a progressé de plus de 40 % depuis son plus bas niveau depuis le début de l'année en mai, surperformant largement l'indice S&P 500 (-2.8%). Ils ont décidé de déclasser l'action tout en admettant qu'il est difficile de trouver une action de grande capitalisation offrant une croissance du BPA de 15 à 20 %.
"Le rapport risque/récompense semble maintenant équilibré après les investissements dans les affaires et les préoccupations de croissance plus tôt cette année", ont écrit les analystes dans une note.
En outre, ils ont réduit les estimations des ventes à magasins comparables (SSS) aux États-Unis, invoquant un environnement macroéconomique difficile.
"Bien que nous croyions aux moteurs des ventes à magasins comparables aux États-Unis, soutenus par les partenaires, les équipements et la technologie, nous sommes préoccupés par le risque potentiel de récession dans les périodes 2HC23/1HC24, qui a un impact sur les dépenses "discrétionnaires" de certains clients de Starbucks (partie du jour pm). Nous abaissons notre estimation des prix du lait écrémé en poudre aux États-Unis pour tenir compte de cette situation par le biais d'une croissance négative des transactions, bien que cela puisse également se produire sous la forme d'un contrôle moyen plus faible, qui a été significatif sous la forme de prix, de primes, de froid et de modificateurs ", ont précisé les analystes dans une note au client.
Ils sont particulièrement préoccupés par la fin de l'année 2023 et 2024 car Starbucks pourrait avoir "une certaine flexibilité pour F23", partiellement alimentée par la réouverture en Chine.
"Nous pensons que l'action va faire du sur-place pendant un certain temps", concluent les analystes.
L'action Starbucks a baissé de plus de 1% mercredi.