Jehoshaphat Research a pris une position courte sur Premier Inc, une entreprise de services de santé évaluée à environ 2 milliards de dollars.
Le groupe de recherche a soulevé des inquiétudes concernant la qualité des bénéfices de Premier et la durabilité de son modèle économique.
Selon Jehoshaphat Research, les méthodes de comptabilisation des revenus de Premier Inc reposent fortement sur des projections de performance future des contrats, ce qui pourrait conduire à une reconnaissance des revenus gonflée si des prévisions optimistes sont utilisées.
Cette affirmation est étayée à la fois par des entretiens avec d'anciens employés et par un examen quantitatif des états financiers et des notes de bas de page de l'entreprise.
L'analyse suggère un écart significatif entre l'EBITDA ajusté déclaré par Premier et une version "nettoyée" que Jehoshaphat Research estime refléter plus fidèlement la réalité économique de l'entreprise. Selon leurs estimations, le chiffre ajusté pourrait être environ 40% inférieur à ce qui est actuellement présenté aux investisseurs.
De plus, Jehoshaphat Research souligne une baisse potentielle des flux de trésorerie disponibles de Premier et suggère que la santé financière de l'entreprise pourrait être compromise à mesure que les contrats à long terme avec les systèmes de santé approchent de leur expiration, entraînant des départs de membres.
Le groupe de recherche note également d'importantes ventes d'initiés et des départs de cadres de haut niveau au cours de l'année écoulée, y compris le directeur financier, le directeur des opérations, le président du conseil d'administration et plusieurs vice-présidents. Ces actions sont interprétées par Jehoshaphat Research comme des indicateurs potentiels de problèmes sous-jacents au sein de l'entreprise.
Jehoshaphat Research s'attend à ce que Premier réduise potentiellement ses prévisions ou manque ses estimations de bénéfices dans les trimestres à venir, entraînant une contraction de l'activité et une normalisation de ses chiffres de revenus.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.