JPMorgan Chase & Co a réitéré sa position baissière sur le marché, invitant les clients de la banque à rester sur la défensive.
Les analystes de la firme ont également ajusté la stratégie d'investissement de la banque en réponse à la hausse des prix des matières premières et à la menace potentielle de l'inflation. Dans cette optique, le top quant de JPM a réduit l'allocation en obligations d'État de 3 % à 2 % et a augmenté l'allocation en liquidités de 4 % à 5 %.
Ce changement est attribué à la flambée des prix des matières premières, qui pourrait entraîner une hausse des coûts et un cycle prolongé de hausses des taux d'intérêt.
"Les marchés ont subi une certaine pression au cours du mois dernier, mais les baisses modestes enregistrées jusqu'à présent n'ont guère contribué à corriger les valorisations élevées et l'optimisme excessif des actions", ont écrit les analystes dans une note à l'intention des clients.
Ils ont réitéré leur approche défensive, en maintenant une sous-pondération des actions et du crédit, tout en favorisant les liquidités et les matières premières.
Les analystes ont indiqué qu'une position plus positive sur les marchés des actions serait envisagée si les banques centrales mondiales commençaient à abaisser les taux d'intérêt, si la situation dans la guerre de la Russie en Ukraine se désamorçait et si les tensions économiques avec la Chine s'atténuaient.
"Toutefois, nous estimons qu'il y a peu de chances que l'un ou l'autre de ces scénarios se concrétise à court terme et nous pensons qu'il faudra d'abord que la situation s'aggrave avant qu'elle ne s'améliore. C'est pourquoi nous restons sur la défensive dans notre portefeuille modèle".
Ils ont également souligné l'importance des récents développements géopolitiques, les comparant à des événements sans précédent depuis la chute du communisme. Ces développements comprennent la guerre en Ukraine et l'émergence des nations BRICS en tant que bloc politique majeur, posant des risques potentiels pour les marchés.