Avec Nvidia (NASDAQ :NVDA), Super Micro Computer (NASDAQ :SMCI) est la société qui a le plus attiré l'attention dans le domaine de l'intelligence artificielle (IA) cette année, grâce à une hausse fulgurante du cours de son action. Malgré des gains fulgurants, les analystes de JPMorgan (NYSE:JPM) ont déclaré dans leur nouvelle couverture qu'ils voyaient encore un potentiel de hausse pour l'action SMCI, qui a augmenté de près de 10 % à la suite de la nouvelle.
L'optimisme à l'égard de l'IA fait grimper le cours de l'action SMCI
La hausse exceptionnelle de l'action SMCI cette année est principalement due à l'avantage stratégique du fabricant de serveurs dans le secteur de l'IA générative et à son partenariat solide avec Nvidia.
Cette relation positionne Super Micro favorablement face à des concurrents tels que Dell (NYSE :DELL) et Hewlett Packard Enterprise (NYSE :HPE) en permettant des lancements de produits plus rapides.
Historiquement, Super Micro a été l'une des premières entreprises à avoir accès aux puces d'intelligence artificielle de Nvidia et d'Advanced Micro Devices (NASDAQ :AMD), ce qui lui a permis de tester des prototypes de serveurs. Cet accès précoce a été un facteur clé dans l'établissement de l'entreprise en tant que fournisseur essentiel de serveurs qui alimentent les applications génératives d'IA, contribuant à une augmentation de plus de 240% du prix de l'action SMCI cette année.
Située à moins de 10 miles de Nvidia et AMD en Californie, Super Micro a la capacité de répondre rapidement aux demandes du marché. Les analystes notent que l'entreprise peut fabriquer, assembler, tester et expédier un rack de serveur en quelques semaines seulement, à condition que tous les composants soient disponibles.
Le positionnement stratégique de Super Micro se reflète dans ses performances financières, avec un chiffre d'affaires qui a plus que doublé au cours du dernier trimestre 2023. Les attentes des analystes, telles que sondées par LSEG, prévoient la poursuite d'une croissance à trois chiffres au moins jusqu'au trimestre de septembre 2024.
De même, les analystes de Bank of America (NYSE:BAC) prévoient que la part de Super Micro sur le marché des serveurs d'IA passera de 10 % en 2023 à environ 17 % en 2026.
Cette forte croissance a fait grimper en flèche l'évaluation de SMCI à 60 milliards de dollars, contre environ 5 milliards de dollars avant le lancement de ChatGPT en novembre 2022.
JPMorgan commence à couvrir l'action SMCI
Le dernier témoignage de l'optimisme entourant l'action Super Micro Computer est apparu lundi, lorsque JPMorgan a entamé une couverture de recherche sur SMCI avec une note de surpondération et un objectif de prix de 1 150 $ pour décembre 2024.
Les analystes du géant de Wall Street considèrent l'entreprise comme "la société leader sur le marché du calcul de l'IA", qui poursuit sa croissance rapide dans un contexte de forte demande de formation de modèles d'IA, de récupération et de génération augmentée par les fournisseurs de services cloud (CSP) de deuxième niveau et les entreprises, ainsi que les besoins futurs de charges de travail d'inférence de l'IA.
"Nous nous attendons à ce que le leadership se poursuive, grâce à un équilibre entre les solutions personnalisées et la rapidité de mise sur le marché, bien que le potentiel de hausse soit plus susceptible de provenir d'une expansion rapide du marché des serveurs d'IA que d'une expansion du multiple de valorisation déjà élevé", ont déclaré les analystes.
Citant les estimations de 650 Group, l'équipe de JPMorgan a souligné que le marché des serveurs d'IA devrait passer de 41 milliards de dollars en 2023 à 283 milliards de dollars d'ici 2028, ajoutant que l'optimisme autour de l'action de Super Micro Computer est moins lié à une augmentation de ses multiples de valorisation déjà élevés qu'à l'expansion attendue du marché lui-même.
Ils ont également souligné que Super Micro Computer a eu un impact significatif sur le marché des serveurs en offrant un équilibre entre des solutions personnalisées qui surpassent l'efficacité des entreprises de marque et permettent une mise sur le marché plus rapide par rapport aux entreprises de fabrication de produits d'origine (ODM).
Dans ce contexte, les analystes prévoient un taux de croissance annuel composé (TCAC) de plus de 43 % pour les revenus de Super Micro entre l'année fiscale 2023 et 2027. Les prévisions de revenus pour 2027 suggèrent que l'entreprise devrait s'emparer d'une part de 10 à 15 % du marché des serveurs d'IA, ce qu'ils considèrent "comme conservateur compte tenu de son avance précoce".
"Les marges brutes diminuent en raison du pouvoir de fixation des prix des clients, mais comme les entreprises représenteront jusqu'à 70 % du marché des serveurs d'IA d'ici 2027/28, nous nous attendons à ce que les marges brutes de Super Micro se redressent", ont ajouté les analystes.
- ProPicks : Des portefeuilles d'actions gérés par une fusion d'IA et d'expertise humaine, et à la performance éprouvée
- ProTips : Des informations digestes pour simplifier en quelques mots des masses de données financières complexes
- Juste Valeur et score de santé : 2 indicateurs de synthèse basés sur les données financières qui permettent de connaitre le potentiel et le risque de chaque d'action instantanément.
- Screener avancé d'actions : Pour rechercher les meilleures actions selon vos attentes en prenant en compte des centaines de métriques financières et indicateurs.
- Historique de données financières pour des milliers d'actions : Pour permettre aux pros de l'analyse fondamentale de creuser eux-mêmes tous les détails.
- Et bien d'autres services, sans compter ceux que nous prévoyons d'ajouter prochainement !