Après avoir examiné les résultats financiers de Tesla (NASDAQ:TSLA) pour le premier trimestre 2024, JPMorgan a exprimé ses inquiétudes quant au potentiel de nouveaux ajustements négatifs des prévisions de bénéfices et à la poursuite de la contraction des valorisations du constructeur de voitures électriques.
L'état financier a révélé des performances plus faibles que prévu, avec des ventes pour la période s'élevant à 21,3 milliards de dollars, ce qui est légèrement inférieur à la projection de JPMorgan de 21,4 milliards de dollars. Ce chiffre est également nettement inférieur au consensus des analystes de Bloomberg (22,3 milliards de dollars), qui avait été réduit par rapport à une prévision antérieure de 25,7 milliards de dollars après la publication des chiffres du quatrième trimestre 2023 de Tesla. Dans le même ordre d'idées, l'EBIT (bénéfices avant intérêts et impôts) de Tesla, qui s'élève à 1,578 milliard de dollars pour le premier trimestre, n'a pas atteint les 1,734 milliard de dollars attendus, une prévision qui avait été réduite de 2,320 milliards de dollars suite aux résultats du trimestre précédent.
Le chiffre le plus alarmant souligné par JPMorgan est le flux de trésorerie négatif de Tesla, qui a atteint - 2,531 milliards de dollars au premier trimestre, bien pire que les - 1,306 milliards de dollars anticipés par JPMorgan et encore plus éloigné du consensus compilé par l'entreprise de - 406 millions de dollars. Cette forte baisse est due à un niveau record de véhicules invendus, Tesla ayant fabriqué environ 47 000 voitures de plus que ce qu'elle a vendu au premier trimestre 2024. Ce stock excédentaire a persisté malgré les baisses de prix continues destinées à stimuler les ventes face à une concurrence croissante et à un passage plus lent que prévu des véhicules à moteur à combustion aux véhicules électriques sur l'ensemble du marché.
JPMorgan a noté que l'action de Tesla pourrait temporairement bénéficier de la réduction des attentes négatives en matière de bénéfices, en raison du regain d'intérêt pour les services de taxis autonomes et de la récente déclaration de Tesla selon laquelle elle accélérerait la sortie de certains nouveaux produits initialement prévus pour la seconde moitié de 2025 afin de stimuler la croissance.
Néanmoins, l'institution financière a conseillé la prudence concernant les attentes positives prolongées, mettant en doute la capacité de Tesla à maintenir sa valorisation boursière élevée sur une période prolongée. JPMorgan a indiqué qu'à mesure que les investisseurs s'adaptent à ces nouvelles attentes à court terme concernant les perspectives de croissance de Tesla, l'action de la société pourrait être confrontée à des difficultés pour maintenir ses niveaux actuels d'évaluation du marché.
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