L'action SunPower (SPWR) a poursuivi son déclin significatif après que la société a envoyé un avis à ses distributeurs indiquant qu'elle mettrait fin aux nouveaux contrats de location et à la livraison de produits.
L'action, dont la valeur a fortement augmenté pendant la pandémie, atteignant plus de 50 dollars, se négocie aujourd'hui à un niveau proche de 1 dollar. Elle a chuté d'environ 90 % au cours de l'année écoulée.
La société a informé ses revendeurs qu'elle cesserait de soutenir les nouveaux contrats de location, les installations ou la livraison de produits.
En réponse à cette annonce, les analystes de Mizuho ont abaissé leur note sur l'action à "Underperform", expliquant que l'entreprise se trouve dans une situation critique avec un temps et des ressources financières limités. "Nous abaissons notre note sur SPWR à Sous-performance suite à l'annonce que l'entreprise cesse de soutenir les contrats de location et les contrats d'achat d'électricité (PPA), qui sont les méthodes de financement les plus populaires dans le secteur, probablement en raison de limitations financières", ont déclaré les analystes.
"Rappelons que les limitations financières se sont aggravées en raison de l'incapacité de SPWR à obtenir des fonds supplémentaires sans déposer son rapport annuel pour 2023, et le retard prévu de plus de six mois dans le dépôt de ce rapport après la démission de ses auditeurs le 27 juin."
Citi a maintenu sa note de vente sur l'action, réduisant le prix cible de 2,50 $ à 0,25 $ par action. La banque a consulté un courtier de SPWR au sujet de l'avis.
"La formulation de l'avis et la réaction du concessionnaire suggèrent que SPWR a pris cette décision soudainement et par nécessité", a commenté Citi. "Il semble que les options de location et de contrat d'achat d'électricité aient été définitivement abandonnées après que l'entreprise a cessé ses ventes directes au début de l'année.
Les analystes prévoient que l'entreprise devra réduire considérablement ses dépenses d'exploitation pour compenser cette perte d'activité. Citi considère que cette décision est bénéfique pour Sunrun (RUN) et Sunnova Energy International (NOVA) et légèrement préjudiciable pour Enphase Energy (ENPH).
Les analystes de JPMorgan ne considèrent pas qu'il s'agit d'une interruption temporaire, "mais plutôt d'une suspension continue des activités commerciales de SPWR". Ils notent : "Bien que la situation puisse être influencée par des problèmes à l'échelle de l'industrie, nous pensons que les développements sont principalement spécifiques à SPWR, causés par la diminution du flux de trésorerie et de la position financière de la société, ainsi que par son incapacité à accéder aux marchés des capitaux en raison de ses dépôts en retard auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC)."
La banque estime que cette situation n'est pas représentative de la situation des autres entreprises du secteur.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, voir nos conditions générales.