Les tendances inflationnistes à la baisse causées par le ralentissement de l'économie chinoise affectent les marchés mondiaux, avec des effets notables sur les États-Unis et la zone euro en raison de la chute des prix des marchandises, selon Morgan Stanley (NYSE:MS) lundi.
La Chine connaît une phase prolongée de baisse de l'inflation, la plus grave depuis les années 1990, qui aggrave le problème des capacités de production inutilisées, même si le gouvernement a récemment pris des mesures pour stabiliser l'économie, a déclaré la banque d'investissement dans son récent rapport intitulé "China's Decreasing Inflation Effects Abroad" (Les effets de la baisse de l'inflation en Chine à l'étranger).
La propagation de ces effets vers l'extérieur est particulièrement forte dans les secteurs primaires de la production de biens, tels que l'habillement et les appareils électroniques. Cela a conduit à une légère diminution des taux d'inflation de base aux États-Unis et dans la zone euro, avec une baisse approximative de 0,1 %, principalement en raison d'une baisse notable de l'inflation des biens de base d'environ 0,5 %, a observé Morgan Stanley.
"Bien que l'influence globale soit relativement faible, cette situation donne aux banques centrales, comme la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne, plus de flexibilité pour envisager des politiques qui rendent les emprunts moins chers et augmentent la masse monétaire tout au long de l'année.
Les analystes de Morgan Stanley ont souligné que la Chine étant un exportateur majeur de biens dans le monde entier, son rôle dans la propagation de la baisse de l'inflation est significatif. Cela a des conséquences plus larges pour les industries qui dépendent des biens importés. Par exemple, le marché américain de l'habillement pourrait connaître des réductions de prix dans certaines catégories de l'indice des prix à la consommation allant jusqu'à 0,3 % en raison du coût inférieur des importations en provenance de Chine, ont-ils ajouté.
Morgan Stanley s'attend à ce que la Chine continue à rencontrer des obstacles dans l'amélioration de ses taux d'inflation, prévoyant une reprise progressive, l'indice des prix à la production (PPI) ne revenant pas à une situation d'augmentation des prix avant la seconde moitié de 2025.
Cet optimisme prudent est conforme aux prévisions selon lesquelles la croissance nominale du produit intérieur brut (PIB) en Chine sera limitée et restera inférieure à 5 % au cours des prochaines années, comme l'indique Morgan Stanley.
Les économistes de Morgan Stanley préviennent que les pressions exercées par la baisse de l'inflation pourraient se poursuivre à moins que la Chine n'opère des changements significatifs dans ses stratégies économiques afin d'encourager les dépenses de consommation, malgré les tentatives visant à stimuler les investissements dans le secteur manufacturier.
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