Selon les analystes de Barclays (LON:BARC), une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre pourrait donner un coup de fouet aux actions et entraîner une réduction temporaire de la volatilité du marché.
La note de la banque suggère que si un cycle d'assouplissement mondial est imminent, des incertitudes persistent quant au rythme et à l'ampleur de ces baisses.
Lors de la conférence de Jackson Hole, le président de la Fed, Jerome Powell, a fortement suggéré une baisse des taux en septembre, signalant la fin de l'une des plus longues périodes entre la dernière hausse des taux et la première baisse des taux dans l'histoire de l'après-Seconde Guerre mondiale.
Les analystes de Barclays ont noté que "le mouvement implicite autour de la décision de taux du FOMC de septembre est en ligne avec deux ans d'histoire", indiquant que, bien qu'une réduction de taux soit attendue, il reste une certaine incertitude, en particulier en ce qui concerne la possibilité d'une réduction plus importante de 50 points de base.
La banque a déclaré qu'historiquement, les actions ont réagi positivement au début d'un cycle de réduction des taux, en particulier en l'absence de récession, ce que Barclays considère comme un scénario de base pour le court terme.
Ils ont souligné que dans les 12 cycles de réduction depuis 1957, le S&P 500 a généralement affiché des rendements élevés à la fois avant et après la première réduction, à condition que l'économie n'entre pas en récession.
En outre, la volatilité du marché a tendance à diminuer environ un mois après la première baisse des taux. La volatilité réalisée actuelle étant nettement supérieure au niveau médian observé au cours de périodes historiques similaires, Barclays estime que "les conditions sont réunies pour que la volatilité réalisée diminue".
"Toutefois, la baisse a été historiquement de courte durée (le pic a été atteint 4 mois après la première baisse). En outre, le risque d'élection peut constituer un puissant moteur pour le volume", a conclu Barclays.