Martin Schlegel, président du directoire de la Banque nationale suisse (BNS), a souligné l'importance d'une politique monétaire flexible en réponse à l'environnement économique mondial. La position de la Suisse en tant que petite économie ouverte avec une monnaie refuge, le franc suisse, la rend particulièrement sensible aux fluctuations économiques mondiales. Schlegel a noté que les baisses de la demande mondiale entraînent souvent une appréciation du franc suisse et, par conséquent, une diminution de l'inflation.
Pour gérer ces dynamiques, la BNS a adopté un cadre de politique monétaire qui permet une certaine flexibilité dans les taux d'inflation acceptés. La BNS vise à maintenir les taux d'inflation entre 0% et 2% à moyen terme, définissant cette fourchette comme la stabilité des prix. Cette approche permet à la BNS de s'adapter aux chocs économiques et d'équilibrer les coûts et les avantages de ses mesures de politique monétaire. Schlegel a souligné que bien que l'inflation se soit parfois écartée de cette fourchette, elle est généralement revenue aux valeurs ciblées relativement rapidement.
Le principal instrument de la politique monétaire de la BNS est le taux directeur de la BNS, qui donne le ton de la position monétaire de la banque et sert de pierre angulaire à sa stratégie de communication. En outre, la BNS a procédé à des interventions sur le marché des changes pour lutter contre les menaces de déflation et d'inflation. Cependant, ces interventions ont considérablement élargi le bilan de la BNS et entraîné des fluctuations importantes de ses résultats annuels. Schlegel a déclaré qu'en raison des risques associés au bilan, le capital propre de la BNS est actuellement bien en deçà du niveau nécessaire. Le renforcement de la base de capital de la banque est désormais une priorité par rapport aux distributions de bénéfices.
Dans son discours, Schlegel a également souligné les bonnes performances de l'économie suisse par rapport à ses homologues internationaux au cours des dernières décennies. Il a attribué une partie de ce succès à l'engagement de la BNS à maintenir la stabilité des prix face à diverses pressions déflationnistes et inflationnistes. Pour l'avenir, la BNS entend continuer à soutenir des conditions économiques favorables en Suisse en assurant la stabilité des prix.
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