Investing.com - La saison des résultats du T3 démarre cette semaine et les entreprises, et les analystes de la Bank of America (NYSE:BAC) sont plutôt haussiers, estimant qu’il faut s'attendre à ce que les sociétés se montrent optimistes quant à la baisse des taux d'intérêt
Dans une note publiée mardi, les analystes de BofA ont déclaré prévoir une croissance des bénéfices de 2 %, ce qui est inférieur aux estimations consensuelles de 4 % et à la croissance des bénéfices du deuxième trimestre de 11 %.
« La barre n'est pas haute Tant que les entreprises ont réussi à surmonter les vents contraires macroéconomiques et qu'elles voient les premiers signes d'amélioration grâce à la baisse des taux, les actions devraient être récompensées », ont déclaré les analystes.
Ils affirment que les estimations consensuelles ont déjà intégré la faiblesse, avec des estimations de bénéfices par action réduites de 4 % pour le trimestre, ce qui rend plus probable un dépassement du consensus dans le contexte de la baisse des taux.
Rappelons que la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt de 50 points de base à la fin du troisième trimestre, ce qui a propulsé le S&P 500 à des niveaux record.
Selon les analystes, la baisse des taux entraînera un rebond des secteurs les plus sensibles aux taux, tels que l'industrie manufacturière et l'immobilier, qui ont été les plus touchés par le précédent cycle de hausse des taux d'intérêt de la Fed
Les analystes recommandent de surveiller ces secteurs pour déceler les premiers signes d'amélioration dus à la baisse des taux avant la publication des résultats.
« Beaucoup disent que le cycle de hausse n'a pas eu beaucoup d'impact sur l'économie, qui est composée à 70 % de services et de consommation. Cependant, les secteurs sensibles aux taux (par exemple l'industrie manufacturière et le logement) ont certainement été affectés par les actions de la Fed », ont déclaré les analystes.
« Mais maintenant qu'un cycle d'assouplissement a officiellement commencé, nous prévoyons une reprise saine de l'activité manufacturière et immobilière, ce qui stimulera la croissance des bénéfices de l'indice S&P 500 jusqu'en 2025 », ont-ils ajouté.
Jusqu'à présent, 62 % des 21 entreprises qui ont déjà publié leurs bénéfices au troisième trimestre ont dépassé les estimations de bénéfices par action et de ventes, contre 49 % historiquement et 47 % au trimestre précédent, indiquent les analystes.
BofA prévoit également une rotation pour l'année prochaine, les Sept Magnifiques devant enregistrer une croissance plus lente de leurs bénéfices au troisième trimestre, alors que la croissance des 493 autres actions de l'indice de référence devrait s'accélérer pour atteindre une croissance à deux chiffres à partir du quatrième trimestre.
« Bien que les bénéfices des Mag 7 devraient encore dépasser les bénéfices des autres 493, nous pensons que la réduction de l'écart de croissance devrait être un facteur important de l'élargissement du marché, étant donné l'écart extrême de valorisation et de positionnement », ont déclaré les analystes.