Investing.com - Les analystes de TD Cowen se sont prononcés sur Apple (NASDAQ :AAPL) avant la publication des résultats jeudi (08/03). Bien qu'ils continuent de voir des vents contraires modérés dans son activité matérielle en raison de l'environnement macro, les analystes ont augmenté l'objectif de prix sur le titre à 220 $ (de 195 $) tout en conservant la note haussière Outperform.
"Nous pensons qu'AAPL continue de subir des vents contraires modérés dans ses activités matérielles en raison de l'environnement macroéconomique, la demande d'iPhone étant stable dans l'ensemble, tandis que les produits iPad, Mac, AirPods et Watch pourraient connaître une saisonnalité C2H atténuée sur la base de nos dernières prévisions de construction", ont commenté les analystes. "Notre travail de terrain sur la chaîne d'approvisionnement ne suggère aucun changement dans les constructions d'iPhone à court terme."
En ce qui concerne l'iPhone, d'après les recherches menées sur le terrain par le cabinet, il semble que les livraisons du deuxième trimestre et du troisième trimestre s'élèvent respectivement à 42 millions et 46 millions. L'entreprise est optimiste quant à la croissance continue des expéditions vers les marchés émergents, qui, selon elle, restera un aspect prometteur. Des vérifications récentes suggèrent également que les prévisions de fabrication pour la prochaine génération d'iPhone au cours du deuxième semestre 23 sont estimées à environ 90-95 millions d'unités, ce qui représente une performance stable d'une année sur l'autre.
En ce qui concerne les services, le modèle du cabinet prévoit une croissance de 5 % d'une année sur l'autre, grâce à l'expansion continue des abonnements et à des revenus de licence stables, qui s'alignent sur les tendances positives observées dans le domaine de la publicité pour les recherches.
Parallèlement, les analystes s'attendent à ce que Mac et Wearables connaissent une saisonnalité atténuée.
Au final, "[m]ême avec une demande globale d'appareils mobiles et informatiques haut de gamme en baisse de HSD %, le FCF de CY23 pourrait être plat", ont-ils commenté. "Nous pensons qu'AAPL reste un nom défensif et que l'exposition à l'IA via le silicium personnalisé est également positive.