Plusieurs grandes banques d'affaires, dont Wells Fargo (NYSE:WFC), ING (AS:INGA) et Evercore ISI, ont indiqué que la Réserve fédérale était désormais prête à abaisser les taux d'intérêt en septembre, à la suite d'un rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) plus faible que prévu.
Les données de l'IPC de juin ont montré une maigre augmentation de 0,06 % de l'inflation de base, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, suggérant une décélération du rythme de l'inflation depuis le premier trimestre de l'année.
La modération des éléments de base de l'IPC, y compris une baisse notable de l'inflation des services de logement qui reste élevée, soutient l'idée que les pressions inflationnistes s'atténuent.
"Le rapport de ce matin sur l'IPC est sans doute le plus encourageant que le FOMC ait reçu depuis qu'il a commencé à lutter contre l'inflation il y a près de deux ans et demi", ont déclaré les économistes de Wells Fargo dans une note.
Bien que certaines composantes de l'IPC ne s'alignent pas directement sur la jauge d'inflation préférée de la Réserve fédérale, l'indice de base des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), Evercore estime que la tendance générale indique une réduction durable des taux d'inflation.
Dans son témoignage en début de semaine, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait part de ses inquiétudes quant à l'obtention d'un "atterrissage en douceur" pour l'économie, en équilibrant le ralentissement de l'inflation avec un marché de l'emploi toujours robuste.
Evercore souligne que le marché du travail s'est considérablement refroidi, réduisant ainsi le risque d'une inflation induite par les salaires, alors que dans le même temps, les risques d'une hausse du chômage deviennent plus prononcés.
Auparavant, la force et l'étroitesse du marché du travail permettaient à la Fed de s'offrir le luxe de la patience, en attendant des signaux clairs de relâchement de l'inflation avant d'ajuster sa politique.
"Nous restons d'avis que le FOMC réduira le taux des fonds fédéraux de 25 points de base lors de sa réunion de septembre et de 25 points de base supplémentaires en décembre", ont ajouté les économistes de Wells Fargo.
Evercore suggère que l'équilibre des risques a maintenant changé, ce qui rend le coût du report des réductions de taux potentiellement plus élevé.
Evercore prévoit que même si le chiffre de l'indice PCE de base de juin est légèrement plus élevé que prévu, d'environ 0,20 % en glissement mensuel, la Fed procédera probablement à une réduction des taux en septembre.
La Fed signalera son intention de réduire les taux en septembre "en améliorant la formulation de la déclaration sur les progrès de l'inflation lors de sa réunion de juillet", ont déclaré les économistes d'Evercore ISI dans une note.