La réalité va rattraper les marché après le rallye actuel, prévient ce cadre de JPM

Investing.com – Dans une interview accordée vendredi à Bloomberg, Bob Michele, directeur des investissements de JPMorgan (NYSE:JPM) Asset Management, a mis en garde contre un ralentissement économique, prévenant que le rallye actuel des marché débouchera un ralentissement inévitable.

"Au cours du prochain trimestre, nous pourrions assister à une remontée des actifs à risque. Vous pourriez avoir une période de bien-être, puis la réalité vous rattrapera", a déclaré Michele.

"Si nous avons appris quelque chose ce mois-ci (en mars), c'est que vous pouvez le voir venir ou non. Vous ne savez pas exactement où il va frapper. Mais une fois qu'elle a frappé, tout ce que vous possédez, vous le possédez" a-t-il explqué.

Le cadre de JP Morgan a par ailleurs affirmé qu’il s’attend à ce que la Fed baisse ses taux à nouveau partir de septembre. Selon lui, de nombreux investisseurs assainissent actuellement leurs portefeuilles afin de ne détenir que des actifs capables de résister ou de prospérer en cas de ralentissement économique.

Il a ainsi recommandé aux investisseurs d'éviter de profiter de la reprise, estimant que les gains se révèleront éphémères, alors "la récession est inévitable d'ici la fin de l'année".

"Ayant été investisseur pendant la crise financière et ayant observé le moment décisif où Bear Stearns et JPMorgan ont fusionné, le trimestre suivant a été excellent pour les marchés. Les actions ont augmenté de 15 à 20 %", a rappelé Michele, ajoutant que "les écarts de crédit à haut rendement se sont rétractés d'un quart, et le fond s'est effondré.

Il a poursuivi en expliquant que "lorsque la douleur se fera sentir, lorsque nous entrerons en récession, nous nous attendons à ce que les écarts de crédit à haut rendement atteignent au moins 800 (points de base) par rapport aux bons du Trésor américain comparables".

Enfin, il a illustré la situation actuelle en soulignant qu’il avait reçu plusieurs appels de clients qui portaient sur la question suivante : "Que possédons-nous dans nos portefeuilles ? Que possédons-nous dans nos portefeuilles ?".

Or, il a répondu : "Je veux utiliser le prochain trimestre pour passer au peigne fin nos portefeuilles et m'assurer que nous avons les emprunteurs de la meilleure qualité".