Par Davit Kirakosyan
Marko Kolanovic, stratège de JPMorgan (NYSE:JPM), a discuté de l'impact de la forte impression de l'IPC de vendredi, qui a entraîné une hausse des rendements, ainsi que de la vente de crypto-monnaies au cours du week-end, qui pèsent sur le sentiment des investisseurs et font baisser le marché.
Les analystes estiment que la baisse des marchés tient compte d'un risque de récession plus que suffisant, et qu'une récession à court terme sera finalement évitée compte tenu de la vigueur des consommateurs, de la réouverture/récupération du COVID et des mesures de relance en Chine. En outre, les analystes estiment que le faible positionnement des investisseurs, le sentiment de dépression et les flux de rachats d'entreprises constituent un soutien important.
Bien que les analystes s'attendent à ce que les marchés récupèrent leurs pertes depuis le début de l'année au cours du second semestre 2012 pour terminer à peu près à plat, ils ne préconisent pas d'acheter sans discernement les marchés à risque au sens large. L'analyste a déclaré qu'il conservait une forte surpondération des matières premières, compte tenu de sa thèse sur le supercycle et dans le but de couvrir l'inflation et les risques géopolitiques, tout en restant sous-pondéré en crédit par rapport aux actions, étant donné la plus grande vulnérabilité du premier à des taux d'intérêt plus élevés et au QT.
La maison de courtage privilégie les segments tels que l'innovation, la Chine, les petites capitalisations et les biotechnologies au sein des actions, qui ont fortement baissé et se négocient à des niveaux de valorisation relatifs proches des records, tout en sous-pondérant les segments encombrés/coûteux tels que les défensifs.