Morgan Stanley a relevé le prix cible des actions de Walt Disney Company (NYSE:DIS) de 105 à 110 dollars mercredi, tout en continuant à recommander l'action comme un achat fort. L'analyse approfondie de la firme a conduit à cette décision.
Les analystes de la banque ont partagé cinq idées principales, soulignant que la division des parcs à thème et des produits de Disney constitue une base stable pour la valeur de l'action de la société. Ils ont noté que "cette division devrait contribuer à environ deux tiers du revenu d'exploitation pour l'exercice 2024, avec une croissance annuelle attendue du revenu d'exploitation de 5 à 10 %, et a atteint un rendement de 20 % sur le capital investi au cours de l'exercice 2023."
Morgan Stanley a également souligné que l'augmentation de la rentabilité des services directs aux consommateurs de Disney devrait être le facteur le plus important qui influencera le prix de l'action dans les années à venir. Les analystes prévoient que "d'ici l'exercice 2024, Disney devrait enregistrer une croissance d'environ 14 % du bénéfice d'exploitation pour ce segment et atteindre la rentabilité". Les services directs aux consommateurs de Disney aux États-Unis, qui comprennent Disney Plus US, la vidéo à la demande par abonnement de Hulu et ESPN Plus, devraient générer plus de 14 milliards de dollars de revenus. On estime que ces services comptent entre 70 et 80 millions d'abonnés uniques dans les foyers, qu'il s'agisse d'offres individuelles ou groupées".
Les analystes ont fait remarquer que malgré la baisse des revenus des réseaux de télévision traditionnels de Disney, il n'y a pas eu de diminution correspondante des coûts. Ils ont revu leur stratégie de réduction de l'engagement financier dans ce domaine. En ce qui concerne ESPN, qui représente 15 à 20 % du résultat d'exploitation, ils anticipent une plus grande stabilité du marché des droits de retransmission des événements sportifs et ont donc revu à la baisse les prévisions de renouvellement des droits de la National Basketball Association, à 1,6 fois la valeur annuelle moyenne sur neuf ans.
Ils ont également souligné que les récentes sorties de films de Disney n'ont pas été à la hauteur des attentes. Les films à venir qui serviront d'indicateurs importants pour la propriété intellectuelle de Disney comprennent "Deadpool 3", "Inside Out 2" dont la sortie est prévue pour l'année fiscale 2024, et "Mufasa", "Fantastic Four", "Moana" prévus pour l'année fiscale 2025.
Morgan Stanley maintient une perspective positive sur les gains potentiels par rapport aux risques associés à l'investissement dans les actions Disney.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez vous référer à nos conditions générales.