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Par Senad Karaahmetovic
L'analyste Ross Sandler de Barclays (LON:BARC) a abaissé les objectifs de cours des valeurs Internet américaines car une "tempête parfaite est là".
Sandler estime que les investisseurs ont des raisons de s'inquiéter de la trajectoire de la croissance de la publicité numérique en 2022. Ceci en raison de 3 contraintes clés :
"Nous pensons que les valorisations reflètent déjà une partie de cette situation et nous espérons que les réductions des bénéfices au deuxième trimestre permettront aux estimations de se situer au bon endroit à l'avenir, ce qui permettra à ces actions de publicité numérique de se stabiliser. Nous ne voyons pas un grand potentiel de surperformance pour l'impression, mais si nous devions en choisir une qui pourrait se négocier à la hausse à T+1, ce serait FB, dont le consensus des BPA est le plus proche du bon niveau et qui a déjà annoncé une grande partie de la faiblesse ", a déclaré Sandler dans une note aux clients.
TikTok, en particulier, devrait augmenter ses revenus publicitaires de 4 milliards de dollars à plus de 12 milliards de dollars, hors Chine. Sandler a ajouté que la société chinoise pourrait même dépasser les prévisions.
En fin de compte, l'analyste a réduit les estimations du bénéfice par action, ce qui l'a incité à abaisser les objectifs de cours comme suit :
"Suite à la baisse de SNAP et aux récentes réductions du consensus, nous pensons que les estimations du côté des acheteurs sont plus proches de la réalité (mais pas tout à fait) et que, à la sortie des résultats du deuxième trimestre, elles sont probablement au bon endroit", a conclu Sandler.
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